元大期货

近期，在延续亏损23个季度后，外洋电子巨头LG宣布关闭手机营业。

相比之下，同样曾在手机领域称霸，但日渐边缘的遐想手机营业，依旧在手机行业挣扎。

昨天，遐想举行了公布会，推出了遐想拯救者2 Pro，搭载高通骁龙888芯片和三星E4 AMOLED 屏幕。

不外在第一季度旗舰机大战中，拯救者2 pro并没有带来更多的亮点，唯一号称最高清的“4400万像素前置摄像头”，还比不上刚公布的小米11 ultra手机，小米11 ultra设置了5000万像素的三星GN2主摄。

相较其他的手机厂商而言，遐想现在公布新机引起的关注和讨论度很少。无论是2020年底，遐想重启乐檬手机品牌，并公布了乐檬K12版本，照样今年2月，遐想旗下的摩托罗拉发新机，都没有什么声响。

在早期，遐想作为“中华酷联”（中兴、华为、酷派、遐想）四大国产手机的一员，在供应链的整合上早有积累。

但在智能机时代来临后，国产四巨头迅速衰退，遐想作为老牌手机厂商，一直盼望重振手机营业。

为此，这些年来，遐想在手机营业上历经多个转变：

2008年剥离传统手机，并于2009年以2亿美元正式入局智能机营业；2014年，遐想以29亿美元收购摩托罗拉；再到厥后一次次举行营业调整和职员更改，现在形成了乐檬、拯救者、摩托罗拉三大手机子品牌。

在收购、研发、销售、采购成本上，遐想这些年也砸下重金发力手机营业，但遐想手机的营收显示，愧对了其砸下的巨额资金，至今遐想手机营业还处于亏损状态。

现在，LG没有资金支持其手机营业了，而从营业形态和手机营业生长上看，遐想和LG都有不少类似的地方，包罗供应链能力、生长模式，甚至两者在手机营业上曾经犯过的错误。

现在传统电子巨头LG已经率先甩掉手机营业，手机营业依旧亏损的遐想还能撑多久？

遐想电竞手机，赔本也赚不到吆喝

4月8日，号称“史上最冷漠”的遐想拯救者电竞手机2 Pro正式公布。

在主流手机营业上被华米OV把控的情形下，借助移动游戏市场，遐想希望在游戏手机市场分到一杯羹。

凭证Sensor Tower公布的2021年第一季度数据，手游消费市场到达了222亿美元，比去年增进了25%。

遐想进军游戏手机营业的信心泉源于PC营业，尤其是游戏条记本的乐成。

凭证中国排行网数据，2020年，主打性价比和发烧友的遐想游戏条记本，拯救者R7000排名第一，这或许成为遐想入局游戏手机的要害因素。

但遐想游戏手机面临的状态不容乐观，从现在游戏手机的细分领域来看，主流玩家尚有四家：小米旗下的黑鲨、腾讯和努比亚团结推出的的红魔、VIVO旗下的IQOO Neo系列、华硕的ROG手机。

在此之前，黑鲨4、红魔6、华硕ROG 5、IQOO Neo5等游戏手机品牌均已在3月公布完毕，拖至4月的遐想拯救者成了游戏手机市场压轴登场的选手。

对于遐想而言，在其他游戏手机厂商产物均已公布的情形下，其已经错过了最佳的公布时机，如若不能拿出足够的亮点，在履历3月份的换机潮后，留给遐想手机的市场份额也将大打折扣。

但事真相形是，凭证公布会的新闻，本次遐想所带来的拯救者2 Pro，除了触控采样率上到达了720Hz，散热上设置双涡扇增压液冷，其余设置并没有太多亮点。

已往一段时间里，在游戏手机的竞争上，遐想一直处于晦气的职位，一个主要的缘故原由在于遐想的游戏手机起步太慢，直到2020年7月，遐想才正式进入游戏手机领域。

遐想入场的时间，黑鲨已经迭代了3个版本，红魔手机迭代了5个版本，华硕ROG迎来第四次版本迭代，相比之下，其他游戏手机已经在市场打磨了2-3年的时间。

销量数据上，遐想并未宣布详细的销售数额，但从第三方平台销量对比上，遐想游戏手机的显示并不佳。

凭证天猫平台相关数据显示，一代的拯救者电竞手机的最高销量仅有寥寥数十笔，相比之下，新公布的IQOO Neo5，月成交已经由万，黑鲨4和红魔6也划分到达了数千笔的月成交。

IQOO Neo5销量，图源天猫平台

其他手机品牌已经劈头抢占游戏手机市场，并确立身牌着名度，而遐想拯救者电竞手机二代，并没有什么焦点竞争优势，它或将面临市场洗礼的“鬼门关”。

入场晚，面临的挑战却很大。近些年，游戏手机市场的空间正在受到挤压，关于游戏手机的市场生长，连线Insight在《》中详细讨论过。

而当前，遐想游戏手机除了需要正面匹敌专门做游戏手机的品牌，还要面临主流手机品牌高端旗舰机的打击。

从2017年雷蛇推出Razer Phone敲开智能机时代游戏手机的大门，高价高配就是游戏手机的标签，但现在看来，以雷蛇为代表的游戏手机更像是提前试水的高端旗舰机。由于无论从设置、性能来看，现在的高端旗舰机放在已往，就像是一部游戏手机的设置。

如高刷新率的屏幕、在手机内置线性马达、双扬声器等等。

随着国产手机品牌小米、OPPO、VIVO，甚至魅族、realme等品牌的团体打击高端市场，现在的主流手机和电竞手机已经很难找到稀奇大的差异点了。

唯一差异，在于一些外设接口，但对于现有的厚实的产物供应商来说，旗舰机完全可以依赖第三方品牌举行替换，相反游戏手机以“游戏”的名义正在作茧自缚，正缩小自己的受众市场。

重启“弃子”，遐想手机砸钱无声响

从进入智能机时代起，遐想在手机领域折腾多年，一直没有掀起多大的声浪，手机营业已成遐想最大的拖累。

在2008年，遐想曾以1亿美元的价钱出售了遐想移动，不成想隔年却以溢价1亿美元的价钱再次回购。

在重启“弃子”后，2009年遐想手机才算是正式结构智能手机营业。

今后，遐想为了推进手机营业生长，还在2014年以29亿美元的大手笔收购了摩托罗拉。

这一收购案备受争议在于摩托罗拉经由谷歌转手，原先摩托罗拉拥有的17000余项专利得手遐想后仅剩2000余项。

可以说，遐想拿到的是摩托罗拉的一副“皮囊”，在没有焦点专利的加持下，摩托罗拉的突围只能依赖遐想自身的创新和研发，去争取市场。

遐想鼎力生长手机营业，也体现在2011年和2018年的两次推行机海战术。

以2018年为例，时任遐想手机营业卖力人的常程有了“万磁王”的称谓，这一称谓并不是说常程何等有吸引力，而是常程率领遐想手机，在机海大战上，接连“碰瓷”小米、OPPO、VIVO、荣耀等手机品牌。

友商一有新闻，常程所率领的遐想手机便立马跟进，常程还示意：“要让用户以为，遐想的千元机是唯一的选择”。但这一战略并没有取得很好的效果，昔时财报数据显示，在2018财年遐想在移动营业上的营收进一步下滑11%至64.6亿美元。

而在2012财年，刘军所率领的遐想移动营业团体在运营商渠道急剧扩张，昔时销售用度上同比增进63%，宣传、品牌推广和市场营销用度增添2.48亿美元；研发用度同比增进49%，产物开发相关的实验室用度增添6400万美元。

虽然在手机营业上破费众多，但从这些年遐想的显示来看，其市场显示并不佳，从2014年收购摩托罗拉后，遐想的手机营业虽然也有过几回增进，但很快就哑火。

归根结底在于，遐想并没有把钱花在刀刃上，导致其钱砸下去了，但没听到一丝“回响”。

对于进入后半场的手机营业，要么走向性价比蹊径，遵照低价高配；要么举行自研，走向高价高配。

在国产手机中，华为正是通过壮大的自研系统，搭建起了芯片、操作系统等焦点硬件和软件的优势，从研发用度上讲，华为的研发用度占营收比重常年在15%左右。

小米也意识到研发短板，正在扩招研发职员，小米宣称2021年将扩招5000名手艺工程师。小米研发用度占营收比重也从已往的3%提高到了2020年的9%。

但遐想在研发上的小气已经让遐想错失了转机。据wind数据显示，遐想团体2015-2019年，研发用度划分为96.36亿元、93.95亿元、80.09亿元、85.27亿元和94.64亿元，营收占比划分为3.32%、3.16%、2.81%、2.48%和2.63%。

遐想研发用度占比，数据泉源于wind，连线Insight制图

在组装机和贸工技（先做生意，后开发手艺）标签下，遐想手机缺失焦点手艺，其品牌也一直不大受到认可，这在一定水平上也导致遐想团体手机营业一直显示不佳。

在2016财年，手机营业甚至一度拉低了整个遐想团体的营收。昔时，遐想宣布年报数据，遐想团体整年收入同比下跌4%至430.35亿美元，其示意下跌主要由于智能手机和数据中央营业履历营业转型所致。

近些年，遐想在手机营业上的财政数据依旧不容乐观：

在2021财年上半年，遐想移动营业收入为26.12亿美元，同比下降13.3%，除税前亏损7200万美元。

原本，遐想意图通过手机营业，开拓除PC以外的第二战线，但现在看来，这一愿望并没有实现，接连的亏损也正在拖累企业整体的生长。

遐想还能撑多久？

4月5日，韩国电子巨头LG电子正式宣布关闭手机营业，据韩联社报道，LG电子延续亏损23个季度，6年时间累计亏损达5万亿韩元（约合人民币290亿元人民币）。

关停，对于陷入泥潭的LG手机不失为一个明智的选择。

但利市机行业而言，LG手机营业的关停，就像一枚警钟，给其他生长不佳的手机厂商立起了警示。

对比遐想和LG，可以发现两者有诸多的配合之处：

首先，两者都是消费电子的巨头，在智能装备的营业上，两者有不少的相似之处，如PC、平板、手机等。

其次，二者在供应链上都具有很强的能力，就善于营业而言，两者都是天下级的企业，销量大，供应相助同伴稳固，议价能力强。

同时，两者在进军手机营业的时刻也都面临类似的问题，如都没掌握手机芯片或者要害硬件的研发实力。

再好比，两者企业文化和模式都偏传统，以外贸加工制造崛起，在互联网浪潮中，与一众新锐手机品牌相比，均处于晦气的职位。

正因云云，两者在已往手机营业的生长中，均存在战略决议的失误，埋下过不少祸根。

以遐想为例，在经销渠道上转型太慢。已往遐想极端依赖于运营商渠道，遐想董事长兼CEO杨元庆曾示意，2015年以前遐想手机的销量曾80%-90%依赖于运营商渠道，以至于在2011年，遐想推行的机海大战，也以运营商渠道为主。

相反，这一时期小米、荣耀主攻线上渠道，OPPO和VIVO主攻除运营商以外的署理门店、体验店和授权店，渠道上的劣势也让遐想手机失去品牌塑造的先机，不能早早打开年轻人的市场。

再者，遐想多品牌战略，导致旗下产物线定位不清晰，在遐想手机营业生长的十余年里，有乐檬、ZUK、VIBE、PHAB等种种样式，而每一个品牌手机又有诸多型号，相互又存在内部竞争，导致整体销量并不如人意。

LG手机也存在类似的失误，早期LG手机开拓市场得益于精巧的设计和外观。然而，随着市场竞争加剧，不具备焦点研发手艺的LG依旧重设计，而非研发，LG曾试图打入高端市场但并不乐成，再加上其他手机品牌已经占有了性价比蹊径，左右为难的LG手机只能迎来延续不停的亏损。

遐想和LG也曾试图转变手机计谋。

LG为了降低成本，曾于2018年最先将旗下的中低端手机营业外包，其中手机营业的外包比重也从2018年的10%提升到2019年的30%，并预计在2020年将到达60%。

遐想方面，转变手机计谋通过简化产物计谋，缩小中国手机营业并专注于北美和拉丁美洲的焦点市场，2018年遐想财政数据显示，移动营业的年度用度从15亿美元下降到了10亿美元。

再到2020年下半年，遐想回到中国市场，重启乐檬手机，并计划了新的产物线，遐想团体中国区总裁刘军对手机营业的计划也提到，将专注于高端商务和高端高性能游戏两个市场。

不外对于LG和遐想而言，这些行动都没有让手机营业死去活来，相反，LG在蒙受了近6年的压力之后终于将手机营业“甩”了出去，而遐想手机营业还在“死扛”。

遐想没能止住营业颓势，也与公司手机营业上的摇晃不定，营业卖力人的频仍替换不无关系，如遐想在2018年以前曾多次萧条摩托罗拉，今后又重新推出摩托罗拉作为旗舰手机，曾经砍掉的乐檬手机也在2020年底重启。

在营业卖力人上，2018年第三季度财报显示，遐想手机营业好不容易实现单季度盈利，然而隔年陈劲上马，原本卖力手机营业的常程也脱离。

2019年的时刻，杨元庆说道，手机对于遐想来说是一个不能或缺的战略性营业，杨元庆还以为，在手机这个市场没有永远的霸主，“我们以为自己依然有时机”。

但手机营业接连亏损下，LG仅仅撑了6年。从2014年并购摩托罗拉以来，遐想手机营业也延续亏损了近7年的时间，此种情形下，遐想手机营业还能够撑多久？