元大期货

从业绩显示到资源市场信心，美团正在从三年低谷期中走出，但王兴没有止步于此，他另有更大的设计。

出海已经成为中国企业的必选项，8年前就最先热身的美团终于下定刻意，把出海提上了日程。

克日，美团最先招聘国际化银企直连高级工程师。自从在香港市场跑通模式后，美团正式拉开出海大幕，加速招兵买马，并把真正的出海首站选在了中东的沙特。

出海是一次要害的风向转变，意味着美团在经由十多年的能力沉淀后，要将内陆生涯能力向全球输出，意义堪比字节将抖音复制成TikTok。

在互联网企业出海大潮中，美团出海来得晚一些，这是由于内陆生涯模式重于社交、电商等行业，但王兴必须走出海这步棋，在海内竞争加剧以及社区团购缩短的靠山下，他必须找到新的增进故事。

在创业之路上契而不舍的王兴，仍想在全球大冒险中缔造新的商业神话。

一道必选题

美团在香港打了一场漂亮的外卖战。

5月6日，据市场调研机构Measurable AI宣布的最新数据显示，按2024年3月订单数目计，美团香港营业KeeTa的单量市占份额已到达44%，跃升为全港*大外卖平台。

不外香港仅是美团出海的一个前站，美团将自己真正意义上的出海首站定在了沙特。

华尔街见闻获悉，美团近两个月围绕出海偏向放肆招人，职位包罗工程师、外洋人力运营专家、国际支付生意产物司理等，主要认真外洋市场的支付、员工治理及相关产物。

更主要的是内陆化人才的招募。一个多月前，美团在着名社交平台Linkedln和中东招聘平台Baye.com上宣布了相关招聘信息，事情地址是沙特首都利雅得。

从都会选择来看，美团既没有选择市场空间更大的美国，也没有选择文化和饮食更为相近的东南亚，而是选择了沙特。可见，美团出海战略依然有很重的试验因素，较为郑重。

王兴不打没准备的仗，为了这一次出海，美团已经筹谋多年。

早在2016年，王兴就已经最先思量出海问题，他曾前往硅谷、柏林、以色列、雅加达等地考察。2017年，美团正式结构外洋住宿营业，率先将外洋近百个国家的旅店接入美团应用。

那时，海内外卖大战正酣，叠加美团2018年赴港上市，王兴的出海战略被迫停留。往后，美团又举行了一系列国际投资，包罗印度Swiggy、印尼Gojek、尼日利亚Opay等公司，涉及食物、打车、支付等领域，为出海做准备。

随着美团在香港喜报频传，美团的出海设计终于在2024年被提到了亘古未有的战略高度，王兴再一次冲在了前面。

2月，美团将抵家事业群、到店事业群等统一放到焦点内陆商业板块，由王莆中出任CEO，而王兴亲自认真外洋营业，这在组织架构上保证了出海战略的落地。

现实上，在出海战略确认前，王兴已于去年5月亲自到访中东，并会见沙特王室成员，这些为日后美团结构沙特埋下了伏笔。

从都会选择来讲，美团的选择局限很广，但王兴最终选择沙特，可能是看上了沙特的经济职位和市场潜力。

沙特具备较强的经济基础，是中东*大经济体，2022年沙特人均GDP水平突破3万美元，位居天下前线，首都利雅得人口约有700万。

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而且，沙特有很强的外卖用户群体和基础设施。沙特餐饮市场2024年的规模在300亿美元左右，市场玩家众多，包罗当地餐饮外卖平台Jahez、德外洋卖巨头Deliver Hero旗下的沙特子公司Hunger Station等，适合美团“练手”。

盘古智库高级研究员江瀚以为，随着全球化的深入和消费者对于便捷生涯的需求增进，美团模式有着普遍的适用性，稀奇是在中东等新兴市场，内陆生涯服务尚不完善，美团有时机迅速占领市场份额。

出海是磨练美团内陆生涯能力的一场通关测试。美团能否买通沙特这个枢纽，也决议着美团后续的扩张之路。

资源新故事

在阿里、字节、拼多多等互联网巨头相继出海后，美团也终于加入出海的浪潮。

已往十四年，美团在战略上履历了两个主要节点，一是从千团大战到外卖大战，美团夯实了内陆生涯能力，并将配送扩张到全品类；二是美团对社区团购营业的连续探索。

现在，美团出海可能是第三次战略转向，出海是一片广漠的市场空间，它承载的是美团未来业绩增进的新可能，它有成为资源新故事的潜质。

从自身营业生长的角度来看，眼下正是适合美团出海的时机。

在海内内陆生涯营业上，美团在和字节短兵相接后，竞争态势趋于稳固。2023年四序度，美团内陆焦点商业上的佣金和在线营销服务收入增速重回30%以上。今年一季度，双方销售额约莫稳固在2：1，市场份额未发生进一步转变。

这意味着，美团可以有余力思量更久远的设计，此时不出海，更待何时。

尤其，曾被看好的社区团购营业已经被迫走上缩短之路。王兴在财报中认可，社区团购市场比先前的预期更艰难，2024年会大幅削减谋划亏损。

在社团团购这条赛道上，美团短期内看不到盈利的可能性，王兴需要为美团找到新的增进引擎。

美团也需要给投资人更多信心。住手今日收盘，美团股价报113.5港元，2月以来涨幅近乎翻倍，但这距离美团高点仍有伟大差距。出海无疑是打开业绩增进空间的*路径。

难题也是可想而知的，金沙江创投首创合资人朱啸虎曾说，出海能力界说了中国互联网企业的天花板。美团则有可能重新界说天花板的高度。

相较于制造业出海和互联网企业出海，美团面临的挑战无疑更大。外卖在供应端需要大量商家，在需求侧对接的是大量消费者，中央则依赖骑手实现配送，当中涉及文化和餐饮习惯、政策律例、交通运输、配送成本等诸多繁杂的细节。

这对商业模式提出了很高的要求，在海内，美团通过规模效应和算法加持实现运营效率*化，主要依赖毛利率较高的到店营业实现利润增进，配送多年来连续亏损。

因此，美团模式在输出时对都会人口和区域密度有一定要求。有新闻称，美团去年底有意收购Foodpanda在东南亚的外卖营业，但最后由于很难盈利而放弃了。

此外，美团还面临政策羁系风险以及市场竞争风险，TikTok的案例已经说明晰政策的高度不确定性，这也是影响企业出海的*因素，能否在全球打响外卖心智战，美团才刚刚最先。

优势也显而易见。江瀚以为，美团在中国市场积累了厚实的运营履历和用户数据，也有手艺和数据驱动优势，叠加美团的品牌影响力和资金实力，这些将为其拓展外洋市场提供有力支持。

随着美团出海逐渐迈开措施，资源也最先重估美团。6月1日，彭博数据显示，富达旗下新兴市场基金Fidelity Advisor Focused Emerging Markets Fund于4月在港股市场增持了美团。美银证券克日也上调了美团目的价至189元，重申买入评级。

不能否认，出海有可能会是王兴面临的最难攻克的市场，但它也可能缔造新的商业传奇。

履历了千团大战、外卖大战、抖音大战后，王兴已经蓄势待发，美团的全球征战开启了。