元大期货

1、业绩承压

营收下滑，业绩承压，零售市场发生转变，追求转型是多家商超企业未来探索偏向之一。

这是从多家商超企业克日宣布的2023年年度业绩讲述中总结出的结论。

据相关数据显示，2023年，联华超市营业额约为218.36亿元，同比下降约11.5%，其中大型综合超市业态同比下降约22.2%；家家悦实现营收约177.63亿元，同比下降2.31%；人人乐2023年实现营业收入28.53亿元，较去年同期营业收入下降28.15%......

其中，人人乐在财报中示意，公司整年营业收入转变主要由于门店数目削减及销售下降影响。住手2023年12月31日，人人乐开设实体门店91家。讲述期内，公司关闭门店22家，未新开门店。在关闭的22家门店中4家条约到期不再续约，5家转让给其他商家，剩余13家因谋划耐久亏损或不相符转型需要等缘故原由关闭。

与人人乐相似的是，家家悦同样加大闭店力度，关闭谋划不善的门店。值得注重的是，2023年家家悦虽然营业收入同比下降2.31%；但归属于上市公司股东的净利润1.36亿元，同比增进127.04%。

家家悦称，营业收入及净利润同比转变的原由于家家悦增强区域密度和规模优势的同时，根据“优进劣退”的原则，对连续亏损、难以改变的门店武断关店，减轻后续的盈利压力。讲述期内，对亏损且未来预计无法改善的门店加大闭店力度，削减损失，提升整体盈利能力。2023年公司直营店新开数为81家，闭店数为57家。

企业营收同比下降，缘故原由则多为关闭亏损门店导致线下门店削减以及门店整体销售削减。

在业内人士看来，商超企业的生长遇到瓶颈，大卖场原有一站式购齐的优势逐渐消逝，卖场转型、调优成为今年卖场的主题。

对比2024年一季报数据，从12家宣布了2024年一季报的企业中看，有9家泛起营收同比下滑，仅3家实现营收同比增进。

从净利润来看，虽然有7家超市实现盈利，但从净利润的同比增降情形来看，有8家净利润同比下降。其中，下降幅度高的是中百团体，达619.18%，直接由盈转亏。

其中，人人乐也再次面临退市，被实行“退市风险警示”，若2024年终时，人人乐的净资产依然不能为正，则将被强制退市，难免让人唏嘘。

2、关店止损、升级调优

近年来，大卖场频现“闭店潮”。

自今年以来，华润万家至少关闭了有11家门店，包罗增城店、坦洲店、沈阳浑南中店、嘉善体育南路店、宁海兴宁中店、大华店、杏园北路店、施家桥店、金牛店以及4月21日关闭的青秀店和4月22日关闭的夏园店。

据中国连锁谋划协会（CCFA）宣布的中国超市top100数据，华润万家的门店数目正在逐年削减：2020年门店数目为3261家，2021年为3245家，2022年为3130家，3年时间关闭了131家门店。

除此之外，大润发在今年头，江苏、四川、湖南等地传出闭店新闻。据不完全统计，2023年以来，大润发已闭店十几家。

此外，相关媒体统计报道称，2024年*季度天下至少有31家超市品牌140余家门店关闭，涉及沃尔玛、大润发、永辉、物美、天虹超市、盒马鲜生、卜蜂莲花等着名品牌。

其中，也不乏一些都会或区域首店，如沃尔玛在南京的首店新街口店、永辉在天下的*家门店福州屏西店、诸暨首家物美超市等。

事实上，传统超市式微已是不争的事实。在已往的十年间，家乐福、沃尔玛、家家悦、人人乐、大润发等传统超市受到的时代变化的袭击最为凶猛。

方洪波的未雨绸缪

凭证国家统计局相关数据，自2017年最先，海内超市门店数目便连续下降，从最高的38554家下降到了24082家，降幅高达37.5%。其中大型连锁商超门店削减速率更快，从2012年的11947家，下降到了2020年的5340家，降幅跨越55%。

传统商超巨头面临的谋划逆境早已成为行业有目共睹的事实。多家上市的老牌商超在财报中指出，由于实体店受到线上零售的严重袭击，加上此前疫情使得超市实体店业态生长受到诸多挑战，多家海内老牌商超业绩喜忧参半。不外闭店并不是商超的*出路，部门传统商超、大卖场正在起劲探索新赛道，加速转型、优化门店并继续开店。

多家商超在财报中提到，零售市场发生转变，追求转型是企业未来探索偏向之一。

家家悦在财报中透露，在加大闭店力度的同时，也在推进门店的刷新升级，强化商品谋划能力，通过供应链效率提升更好赋能门店。而刷新店也获得了优越的业绩反馈。“不停优化传统业态，推进门店提档升级，刷新店实现了较好的业绩增进。”

此外，家家悦也在加速培育新型业态，2023年推出了悦记零食店、好惠星折扣店等，同时重点推进加盟营业开展。讲述期新开各业态门店110处，其中直营店81处，加盟店29处；其中，生长新业态悦记零食店56家，好惠星折扣店7家。

人人乐在财报中也提到，公司业态模式上主要以大卖场Le supermarket、精品超市Le super、社区生涯超市Le life、百货店等实体业态与“人人乐抵家”小程序及APP（手机应用软件）服务相连系的线上线下融合的多业态生长模式。业态模式凭证市场需求和消费升级的转变不停调整创新。同时，人人乐2023年实验拓展直播营业，追求转型。

3、爆改、转型模式能否自救？

据行研数据显示，2019年，62家A股零售企业的净利润合计244.63亿元，到了2023年合计仅剩51.27亿元，缩水近八成。

其中，中国连锁谋划协会宣布的讲述中提到，传统超市企业面临三大焦点挑战，即到店消费客群连续流失、商品差异竞争逐步缺失和门店运营成本不停增进。

据《大河财立方》的报道，讲述中注释称，由于海内消费升级与消费降级趋势并存，除原有传统超主流客群如小康家庭和银发一族，精英中产、都市白领、小镇青年等客群现今都有着各自的消费主张，“多快好省”相关的商品力、便利性、服务与体验和性价比等诉求不停突出，这也吸引了O2O平台、电商平台、便利店等业态的起劲结构，造成传统超市到店消费客群连续流失。

传统商超引入太多同质化商品，缺少差异化，导致只能打价钱战；超市谋划重点放在做促销，期望通过促销改变消费习惯，导致商品“不促不销”，导致商品差异竞争逐步缺失。

与此同时，门店运营成本不停增进也是导致传统商超面临谋划挑战的缘故原由之一。

当前，传统商超、大卖场的单店销售普遍逐年下降，同时在社区团购、生鲜电商的袭击下，价钱和毛利率难以逆势提升，反而是单店总成本，如租金、门店刷新用度、人工成本、水电费等连续上升，进一步压缩了单店利润空间。

在业内人士看来，即便当前传统阛阓受到挑战，但依然有一定的生计空间。线下商超依然是商品零售的主战场之一，山姆会员店就是很好的例子。

而作为行业的“优等生”，胖东来近期开启了“爆改”零售老兵的节奏。

在刚刚已往的“五一”假期，由胖东来帮扶的部门步步高门店给出了一份不错的业绩数据。

有业内人对《灵兽》示意过，从去年到今年，天下局限内关闭的百货、超市和便利店险些都存在商品和模式陈旧、缺乏性价比等问题，固然也不乏资金链断裂者，但资金链的断裂实在也与企业自身销售不佳、整体周转不良有关。

从行业角度来讲，胖东来的优点简直值得学习，但胖东来自身仅10多家区域门店，大多集中在许昌，而差异区域的零售市场情形大不相同，治理10多家店的方式也未必适合数百家甚至数千家门店规模的零售企业。

好比，胖东来可以给一线员工高薪，提升服务。但拥有近千店规模的上市超市或其他动辄数百家门店规模的超市，员工数目重大，若是都接纳高薪，那么企业成本首先就无法遭受。

再从供应链端来说，区域商品的供应链系统与天下连锁的供应链也是差其余，区域商品具有一致性，但跨区域就有所差异，另有一些商品难以跨区域流动，天下仓储的治理也很庞大。

固然，传统商超企业转型面临着诸多挑战，由企业自己有牢靠的谋划模式、链条因素有关，要扭转事态绝非易事。