元大期货

本年以来，极兔、菜鸟、顺丰等的一系列新动作频频。

先是菜鸟与阿里拆分、推出上市方案，随后又推出自营快递、联合速卖通加速世界商场布局，推出“全球五日达”。最近，已在A股上市的顺丰控股近来官宣，方案赴港二次上市。而极兔动作更快、现已递表。

国内快递公司正掀赴港“上市潮”。对这些冲击IPO的企业而言，运营成绩对其IPO之路有重要影响。

依据阿里最新财报显现，在到2023年6月30日这一季度，菜鸟营收231.64亿元，同比增加34%。从发表的成绩来看，菜鸟又收成了一个高速增加的季度。

需求留意的是，在这个季度，菜鸟凭仗服务晋级和技能立异，完成了转亏为盈，经调整后的EBITA为8.77亿元。这背面，菜鸟都做对了什么？

而在不久前，嘉里物流向顺丰出售了亚太及欧洲快递服务公司，顺丰还入股了极兔，各方又将牵手寻求哪些协作？新一轮的快递竞赛焦点又在哪里？

01

跟着国内电商职业进入饱满竞赛状况，整个供应链链条中，无论是整个商流仍是物流都更卷了。顾客关于“多快好省”的全方位要求，实际上是对商流和物流才能的一次倒逼。

归纳来看，商流的*竞赛，终究一块堡垒都在物流体会。所以，咱们才会看到近几年网购物流时效在越来越快——从之前的一般快递，进化到次日达，再到半日达。

而要完成次日达或许半日达，不是说送货快就行，背面需求从仓到配的供应链全链条优化。

要“铸造”一条好的供应链并不简略。以京东为例，多年建立起来的优势首要会集在合同物流，也便是供给依据对各环节高度操控的一体化的定制化服务。

这的确能够带来比较确定性的服务体会，但越是定制，规划化难度就越大。菜鸟采取了另一种方法：从上一年至今，先是从针对性的职业解决方案着手，再到标准化、模块化封装，终究构成多层次、产品化才能，给商家供给“丰俭由人”的本钱、服务挑选空间。

以美妆职业为例，在许多商家眼里，一直都十分垂青菜鸟供应链的“三大法宝”——全途径一盘货、大促保证才能和数字供应链。最近，在化妆品企业高丝与菜鸟的新一轮战略协作中，顾客体会晋级和绿色减碳协作开端被列入深化协作的项目里。

实际上，跟着菜鸟职业解决方案的老练，及至2023年，菜鸟便开端依据不同的客户和不同的场景需求，推出了分层产品——其间优选仓配半日达运用的是菜鸟的自营库房以及自营快递菜鸟速递，可供给许诺性的“半日达”和送货上门等服务，主打像高丝这样的中高端客户。

值得留意的是，这儿的“半日达”是从顾客下单付出那一刻开端核算的，而不是依照快递揽收节点核算。这样算下来，比京东211限时达还快了4小时。

除此之外，菜鸟还在继续推动智选仓配次日达的供应链产品建造。比方倍思科技便是这个产品第一批协作的商家之一。

倍思成立于2011年的公司，现在已成为3C数码配件职业的top1，和每年发货1000万单以上。因为菜鸟智选仓配“次日达”的截单时刻从晚上6点推延到了10点，让更多只能“隔日达”的订单提早发货，一年下来因为时效导致的退货率下降了40%。

依据这次财报信息来看，菜鸟在这个季度不管是优选仓配仍是的供应链产品，开展速度都十分快——短短一个季度，前者已接连在全国8个城市落地，而后者现已掩盖了长三角、珠三角等经济圈城市。

尽管菜鸟这两个分层产品现在掩盖的商家全体体量菜鸟还没有对外发表，但从最近雀巢、宝洁、联合利华、百威等十多家供应链巨子和菜鸟供应链加深协作的意向来看，菜鸟供应链大有和京东一拼高低的气势了。

02

如果说快递商场的国内段，是“大江”，那么跟着跨境物流成为我国快递职业的新增加极后，咱们就开端在“大海”里竞速了。

现在我国快递企业出海，走在最前面的是菜鸟，而全球化事务也一直是菜鸟最中心的成绩增加来历之一。从揭露材料来看，现在菜鸟的全球物流网络已掩盖了200多个国家和地区，日均处理跨境和世界包裹量超400万件。

能够说，菜鸟能成为全球第四大跨境物流商，与曩昔这些年阿里商流出海给了菜鸟前置的开展机会有关。但更重要的，仍是因为菜鸟在全球化这件事上的继续投入。

这儿说的投入并不单单是指花了多少钱、买了多少架飞机那么简略。

以菜鸟为例，最近几年，每当阿里财报发布，都能看到菜鸟包含物流纽带、海外分拨、干线包机等在内的中心物流要素的投入发展。这个报告期，短短1个月，菜鸟就有3座新的世界快递分拨中心和5个跨境库房投入运用。

这些还远远不够。有专家研讨以为，比较三大世界巨子，我国快递企业出海的世界化程度全体在50%-60%，缺失的环节首要在于结尾物流。

这也是为什么具有国内规划*机队的顺丰依然要挑选收买东南亚快递公司嘉里物流补齐世界供应链这段短板的原因。

事实上，跟着疫情往后世界运力不再稀缺，报关清关的程序也日渐简化，跨境物流现已到了比拼端到端的才能把控阶段。而菜鸟这几年，伴跟着阿里电商出海速度的加速和深化，在欧洲、北美、东南亚等海外要点商场也加大了投入。以西班牙为例，这个季度，菜鸟在当地的本地配送网络掩盖了30多个城市，并在中心城市开通了周末派件和同城配送服务。

菜鸟的出海气势不只迅猛，且仍在不断开辟新的世界商场，国内也在补齐自营快递的短板。最近几个季度，菜鸟不光完成了继续、较高的收入增速，还完成了安稳的盈余。

尤其是本季度，菜鸟为跨境商家推出了“全球五日达”旗舰服务，估计可让跨境包裹从付出到签收全程时长较职业均匀提速30%，有进一步扩展了其在全球化商场的*身位。

03

尽管现在中通、京东物流、顺丰等几家商场头部快递公司的中报成绩还没正式发表，但单从菜鸟本身来看，现已展示十分稳健的增加态势。

详细到2024财年一季度，菜鸟完成营收231.64亿元，同比增加34%，经成为了阿里“1 6 N”后6大事务集团中营收规划第三大的板块，仅次于淘天集团和云智能集团。

并且这个季度，菜鸟经调整后的EBITA到达8.77亿元，优质服务加上科技引领的运营优化，让菜鸟的盈余才能得到显着改进。

职业人士以为，作为后续冲击资本商场的菜鸟集团，这次在经过高速增加的财务数据体现，进一步被商场看见。而跟着后续阿里安排革新*极限激起安排生机、开释生产力，菜鸟和淘天、世界数字商业之间，菜鸟内部各事务团队之间的协同效应也会更顺利，直面商场的盈余才能也会进一步增强。

值得留意的是，尽管顺丰2023年中报还没有发表，但在7月初顺丰曾发布预告称，本年上半年公司估计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为35.4亿元~37.4亿元，同比增加65%~74%，首要归因也是因为继续提高产品竞赛力以及本钱结构的优化。

从现在发表的数据来看，菜鸟和顺丰盈余才能的改进，都跟提高产品竞赛力有关。不同的是，菜鸟在科技立异方面暴露出了更大的优势。

不难看出，菜鸟在这个季度不管国内供应链仍是世界快递产品的时效、服务才能背面，都有着适当雄厚的技能堆集作为支撑这家被业界视为“最懂电商、最懂大促”的物流公司，曩昔十年在我国这个久经检测的物流商场，又是受检测最多的那一个。

依据事务意向来看，菜鸟和京东物流都在这个季度发表了供应链大模型的发展，而顺丰三十周年感谢信听说也是出自ChatGPT之手。

物流是AI落地最重要的工业场景之一。电商零售曩昔高速行驶数十年，也是因有连绵不断新技能的介入，物流才得以成为要害的适配。这一次，可预见的是，大模型的到来也将率先为物流业带来盈利。

除了先进的产品，更需求先进的技能生产力。从仓储体系数字化，到全链路信息化，再到数字孪生技能，每一次技能革新都将开释巨大了职业成长性，而走在前面的企业，也是资本商场最乐于见到的出资标的，

这一次，咱们拭目而待。