元大期货

戴尔一向喊着“去我国化”，从最近的数据来看，戴尔求锤得锤，情况越来越不妙。

2023年戴尔赢利大跌46%。2023年*财季营收 209 亿美元，同比跌落 20%，创下公司自2018年从头上市以来的*跌幅。顾客 PC 事务体现最差，同比削减41%。

一季度，戴尔在整个亚太商场，出货量下降超40%，在我国商场销量下滑了45%，我国商场丢掉的比例，根本上都是被华为拿走。

依据IDC最新发布的数据显现，2023 年第二季度全球个人电脑（PC）出货量达6160万台，同比下滑了13.4%，排名第三的戴尔出货量为1030万台，同比大跌22%，商场比例也降至了16.8%。

现实现已十分显着，自从宣告推进供应链去我国化之后，戴尔一向跌跌不休。

现实上，依照戴尔的方案，戴尔供应链”去我国化“还没开端，但从戴尔成绩来看，我国商场现已在去戴尔化了。咱们看到，拥抱我国商场的苹果仍然还在增加——苹果出货量为530万台，同比增加了10.35%，成为了前五厂商傍边*坚持增加的厂商。

其次，华为吃到了戴尔去我国化的盈利，本年一季度的我国PC商场，华为成为前五厂商*的逆势增加的厂商，其他四个都在下滑。这意味着戴尔去我国化导致被蚕食的比例，被华为吃到了。

戴尔去我国化：亲手把商场拱手让人

在一季度的时分，就传出戴尔要将PC的出产渐渐的迁出我国，而且清晰表明分阶段进行：

首要，2024年停止运用我国制作的芯片，并已奉告供货商大幅削减其产品中其他“我国制作”组件的数量。

其次，据台媒工商时报报导，从2025年开端发动台式电脑、笔记本电脑与周边拼装去中化。要在2025年前，要将50%的产能移出我国大陆，其电脑将逐渐不含我国痕迹，不运用任何我国出产的芯片和零部件。

再次，在芯片收购方面，戴尔将分两阶段进行，*阶段最快从2026年起优先扫除我国大陆IC厂商在我国大陆晶圆厂投片产品。第二阶段则是扫除我国IC厂商在海外晶圆厂投片出产产品。

戴尔之前的销量一向在我国商场排第二名，这种决议计划其实是缺少智商与情商的。由于戴尔其实并没有*的可代替性价值，联想、华为、惠普、宏碁、神舟、华硕等都能够代替它。

戴尔笔记本电脑有不计其数的组件，生态体系在我国大陆现已老练和完好多年，依据戴尔的说法是，不期望他们的芯片在我国大陆制作，理由是忧虑美国政府的方针。

戴尔去我国化看起来是由于忧虑美国方针，但现实上是一种无法的险着。由于在我国商场运营的十分好的美国企业，比方苹果与特斯拉，都不会表态要去我国化，他们并没有忧虑美国方针，而是拥抱我国商场。

而戴尔去我国化的背面，是其在我国商场的远景不达观，近几年来在国内PC商场，不断有新品牌参加PC范畴，比方华为和小米都推出了自己的笔记本，而且在商场上的反应还不错，戴尔在我国的商场比例不断被腐蚀。

别的还有一点便是现在PC产品的赢利比较低，戴尔在我国的生计压力是很大的。

既然在我国商场现已捞不到太多的油水，戴尔便开端操弄政治，以标榜去我国化来投合美国政客，还通曩昔我国化，投合美国商场，去取得更多商业利益。

但很显然，戴尔去我国化，要持续在我国商场保持安稳的商场比例简直不行能，由于环绕PC构成的工业生态一旦损坏，想要修正回到本来的情况就难上加上，一旦亲手把*的商场拱手让出，也很难再找一个这么大的商场代替。

戴尔化去我国化，既无法讨美国政客的欢心，也寒了我国顾客的心

戴尔并非不行代替，由于戴尔和其他品牌相同，都是“产品整合商”，处理器、显卡、声卡、屏幕等都是来自其他企业，戴尔PC以及PC周边产品，于我国供应链而言，它是如虎添翼的加分项。

它退出了，有其他厂商来添补它的比例；于消费品而言，它也仅仅一个挑选，但不是必选项，仅此而已。

在PC范畴，其实整个国内工业链都是十分老练了。intel的芯片，windows体系，第三方厂商的内存、SSD，戴尔没有*的不行代替性。从PC品牌来说，我国还有联想、华为、神州、小米等国产品牌能够代替的。我国也有自主的国产处理器、显卡、声卡、内存、SSD等零部件厂商，屏幕厂商。

其次，戴尔想投合老美去我国化，但其实，美国公司在去我国化议题上有相当大的回旋余地。

依据彭博社征引知情人士的音讯称，当时美国三大芯片巨子首席执行官（CEO）将于下周前往华盛顿与美政府官员和议员举行会谈，游说拜登抛弃出台新的对华芯片出口约束。据知情人士泄漏，这3家芯片巨子是英特尔、高通和英伟达。

美国半导体设备公司、芯片规划公司在遭到施压之后，还在持续游说美国政府企图拯救局势的举动来看，这些美国公司意识到无力承受失掉我国商场的结果，而且美国去我国化其实有相当大的回旋余地。

前些天，美国芯片巨子英伟达首席执行官黄仁勋在承受采访时表明，我国商场不行代替，退出我国商场不是一种可行选项。

从当下来看，戴尔去我国化搞得两端不是人，在美国商场，戴尔当下并没有如其所愿，讨得美国政客的欢心，取得其相应的利益，在我国商场，也寒了我国顾客的心。

戴尔去我国化，华为或将吃到盈利

戴尔的苦果还在后头。现在其商场比例急剧下滑，阐明个人顾客现已在举动，而戴尔的去我国化自身也或许加速国内政企商场的去戴尔化过程。

现实上，早在上一年，就有来自彭博社的音讯称，国内相关单位将收购5000万台纯国产电脑，将选用100%的纯国产操作体系，要害芯片、闪存等硬件再到应用软件都是国产，代替现在正在运用的windows电脑。

这种国产代替需求集中于全国各事业单位、行政部门，而戴尔的这种去我国化表态，也会导致更多B端企业阵营恶感与不安全感。

现实上，不管在我国仍是全球，戴尔在商用商场一向比较强势，而且商用收购许多都是大单。

但现在一方面商用和中小微企业收购都不景气，另一方面，戴尔高调宣告去我国化，企业商用收购也忧虑戴尔未来完全退出我国商场，导致PC产品在售后服务以及数据层面的一些问题。因而，在消费和商用商场都受影响的情况下，戴尔出货量一定是往下掉的。

那么谁来接盘戴尔失掉的商场比例？从国内来看，很或许是华为。商用商场是戴尔的根本盘。

依据早前媒体采访业内人士泄漏，在消费商场之外，华为在商用PC商场的途径布局也越来越老练，而且战略在不断调整。

从曩昔的事务来看，华为在接受政府机构、企业大单收购层面有丰厚经历，在国产代替成为趋势、戴尔又要去我国化，未来假如更多企业不再收购戴尔的电脑，服务器等，那么很或许会转向华为。

从现在的PC商场现状来看，华为正在吃到戴尔去我国化的盈利，戴尔不仅在失掉商场，更大的或许性是会失掉人心，从现在来看，戴尔最坏的时间还没有到来。