元大期货

今天的企业和社会日益面临跨多重时间尺度制订战略的挑战。人工智能使得在数秒甚至数毫秒内接纳行动成为可能，而数十年来生长起来的社会和环境问题又变得加倍紧迫，相关的时间尺度问题便朝着两个偏向扩展——更快或更慢——使得权衡治理跨时间尺度的挑战变得加倍要害。

传统的工具似乎已经不能应对。已往，企业一直思量的，是生长速率恒定的一系列问题；但相关时间尺度局限的扩大，以及民众对企业社会责任感的期待越来越高，意味着已往简化思索的方式已经不再适用，我们需要新的应对方式。

许多领域的征象都解释，在差异时间尺度上做权衡或平衡响应的行动会存在普遍的问题。本期内参主文来自波士顿咨询亨德森智库的研究功效，他们剖析这些差其余征象显示以及制订战略的原则，有助于我们更好地领会问题的本质以及哪些要素可以促成更好的解决设施。

内参

在多重时间尺度下的

战略制订艺术

新冠疫情充实说明晰不能展望的袭击会带来伟大影响，更让人们明了了企业抗袭击能力的耐久价值。越来越多的公司最先为低碳化等紧迫的社会问题接纳行动。但类似的，这些行动的未来利益并不确定，而且有可能与公司的近期目的相矛盾。

这些问题都说明晰人人在面临的是一个配合的挑战：若何跨多个时间尺度制订战略。企业和社会在处置差异时间尺度的征象（从短期到耐久）时就经常会涉及到这样的权衡。已往的几十年里，社会和生态环境当中的那些问题可以被当成是“常数”来举行治理，但最近的许多转变已经生长到了影响当下的水平。另外，曾经被以为是无关紧要的极短时间尺度——秒/毫秒级别——的问题，现在在人工智能和数字平台的加持之下，最先成为焦点，变得越发主要。

现有的工具似乎无法应对治理这一时间局限扩大了的挑战。企业战略传统上思量的问题局限很窄（如客户需求、谋划模式的有用性和竞争优势），时间局限有限（最主要的就是年度设计历程），利益相关者数目有限（客户、员工、竞争对手）。当环境转变缓慢，且企业的唯一期望是将自己的财政业绩最大化时，这种简化可能是有意义的。但随着手艺生长和环境转变越来越快，以及人们对企业社会责任感的期望越来越高，向导者需要扩大他们思量的时间尺度和利益相关者的局限——就需要新的方式来治理它们之间的权衡。

通过综合差异领域和思索视角得出的看法，我们确定了有待通过“多时间尺度战略”来解决的两个基本问题和一些共通原则：

一、差其余时间尺度往往是相互交织的——一个时间尺度上发生的事会影响在其他时间尺度上可做的事。据此制订解决方案的原则是：

●拥抱矛盾。

●用简朴的规则来获得“足够好”的效果。

●设计决议架构，促进对差异时间尺度的权衡与关注。

●理清并明白你所处的大系统事物间的相互作用关系。

●使用顺应性战略。

●以渐进的方式做决议。

二、耐久问题往往是系统性问题，也是高度不确定的。因此，多时间尺度问题通常不能剖析为一组单时间尺度问题而逐一解决；而且单靠某个组织是无法充实解决的，必须通过互助与协作。据此制订解决方案的原则是：

● 不要以为“囚徒逆境”无可阻止——整体行动才可以酿成各组织间协调的博弈。

●为耐久目的打造更好的希望权衡指标。

●行使金融市场来说明和强化现有信心。

●将令人信服的目的以清晰的叙事逻辑表述出来。

●接纳自下而上的方式。

应对多时间尺度战略的五种视角

1

有关进化和系统科学领域的看法

问题显示。如癌症治疗中的多时间尺度问题——起劲的化疗，在短期内可能有用，然而从耐久来看，这种治疗可能反而做了肿瘤抗药性的基因筛选，保留下了那些对治疗有抗性的基因型，很快，现在有用的药物可能就会变得无效。类似的问题在虫害治理中也存在——杀虫剂可以在短期内削减虫害，但随着时间的推移，高抗药性虫害反而被筛选了出来。

网络平安方面，也有多时间尺度权衡的问题。若是对短期威胁的反映过于强烈，就有可能加速与网络攻击者的装备竞赛，推动他们手艺的提升从而带来新的威胁。

解决设施。制订同时处置多个时间尺度的方案。例如，顺应性癌症治疗的目的不是祛除肿瘤，而是仅阻止肿瘤的生长和转移，削减肿瘤基因抗药性筛选的风险。同样，将顺应性虫害治理和抗生素治疗的目的转酿成平衡小我私人的短期利益与小我私人和社会的耐久抗药性风险。

生物学的另一个主要看法是，许多适配较长的时间尺度的征象往往具有较大的空间尺度：例如，在生态学研究中，一种生态征象的时间尺度的是非往往与所涉及的生态群集水平相关。

2

有体贴理学和人类学的看法

问题显示。在决议是否以及若作甚灾难性风险做准备时：小我私人必须平衡准备的成本（一样平常是短期成本）和阻止灾难的利益（耐久才会展现）。正这样多机构对新冠危急毫无准备所解释的那样，耐久的威胁往往被忽视，直到它们影响到了当下。

此外，治理这类问题因人类决议的“有限理性”而变得庞大：有限的注重力和处置能力意味着，同时优化所有时间尺度往往不能行。因此，小我私人往往默认一次只处置一个目的，以简化挑战，这可能会导致偏向于解决眼前的忧虑。

解决设施。为了战胜有限理性，小我私人可以接纳一系列启发式方式（heuristics，可明白为凭证过往履历总结出的有用的方式），以更快的速率和更简朴的方式做出决议。虽然这种启发式方式偶然会导致次优效果，但通常，它们在大多数情形下都能提供足够好的效果，还能战胜人类信息处置能力和欲望的限制。

另一种设施是设计“选择架构”，保证能平衡关注到各个时间尺度。实现方式之一是加入自动化处置：举例来说，若是投资者容易对短期征象作出太过反映，而忽略关注耐久问题，那么他们可以在投资组合中加入自动再平衡规则，阻止频仍的手动调整。另一种方式则和激励措施相关：差其余权衡尺度或奖励可以激励人们关注更长的时间尺度，从而匹敌自然的短视倾向。

向导者可以增强对更大系统的结构和事物相互作用的方式的领会，从而更好地识别哪些政策或干预措施可以导致更正向的效果。通过领会干预措施或自然试验的作用原理，更好地明白反馈循环和时间常数，向导者可以为制订多时间尺度战略奠基更好的基础。

3

有关金融市场和经济学的看法

问题显示。对投资者来说，单单应对金融资产订价自己的挑战，往往就需要在多个时间尺度上举行思索——由于许多资产的估值是基于未来预期的。投资者在决议以什么价钱购置股票时，不仅要思量公司的短期利润潜力，还要思量公司的耐久价值，而耐久价值一定会受到缓慢的环境转变和风险因素的影响。金融市场向决议者和其他行为者提供的价钱信号也必须在差其余时间尺度上加以解读。

解决设施。由于金融市场机制自己就能够发生有价值的信息，因此可被视为量化耐久风险问题的解决方案。一个相对更透明的共识理念，不仅可以提高个体权衡跨时间尺度的能力，还可以促进整体行动解决耐久问题——例如，实验解释，在对需要取得的希望有共识的情形下，互助的可能性更大。

4

有关商业和创新的看法

问题显示。公司必须对许多跨时间尺度的权衡举行治理。其中对照值得注重的是在开发现有营业和探索新的潜在营业之间的权衡：投入更多的资源营销现有产物通常会使短期回报最大化，但为了耐久生计，公司还需要缔造新的产物或商业模式。

另一个挑战是公司短期财政最大化与全行业生态可连续性之间的权衡。虽然商业和经济的总体增进是由连续的手艺提高推动的，但缔造和应用这些创新则需要在多个时间尺度上支出起劲。这些起劲包罗时间跨度较长的，发现新手艺的基础研究；时间跨度适中，将新手艺转化为产物的企业创业；时间跨度较短的，推动新手艺普遍应用的大型组织中的量化生产——所有这些都必须加以行使和平衡，以缔造一个繁荣的创新生态系统。

为了在一段时间内做出权衡，传统上，商业首脑接受的训练是模拟差异时间局限内的差异潜在效果，然后用贴现率加权，并最终选择预期价值最高的方式。但对于许多新泛起的挑战来说，这些工具是不够的。

一方面，许多耐久征象往往无法准确量化。例如，在校准降低短期效率与建设耐久抗袭击能力之间的权衡时，盘算短期成本通常不难，但盘算耐久利益则需要展望未来袭击的可能性和预期影响——而由于可能发生的情形许多，概率漫衍可能会改变，而且生长可能依赖于路径，未来并非完全可知。

最后，优化预期效果的作用往往十分有限：若是你将预期效果最大化，那么你就有可能会选择呈指数增进的战略，但从久远来看，灾难性失败的几率却会无限靠近一定。这样的效果对企业晦气，由于企业不仅需要预期价值，也需要能恒久存活下去才行。

解决设施。为了应对在种种时间尺度之间举行权衡的挑战，向导者们总结出了一些简朴的启发式方式来重新平衡他们的决议。其中一种方式即是“平衡计分卡”，它划定做决议时，必须至少在某种水平上同时关注到所有相关的时间尺度。

而一些企业还通过接纳新的前瞻性的指标，来提高在差异时间尺度上举行权衡的能力。例如，去权衡一家公司的“活力”（未来可连续增进的能力），可以展现这家公司在更长的时间尺度上取得乐成的状态，为是否以及若何举行权衡取舍提供参考。

公司设计还可以基于“短期失败不那么具有灾难性，同时提高耐久的抗袭击回复能力”的原则。例如，现在许多数字平台都在使用的模块化使得替换变得更简朴了：若是一个供应商泛起故障或超时未能响应，新的供应商可以很容易地替补上来。模块化的营业可以降低致命短期袭击的可能性，也更容易顺应耐久转变。

最后，许多向导者都在为企业确定新的定位——以服务更多的利益相关者为考量，追求更多时间尺度上的蓬勃生长，取代追求短期财政回报最大化的单一目的。

5

有关可连续生长的看法

问题显示。可连续性方面最紧迫的挑战从基本上讲，也是事关在多个时间尺度上举行权衡：缓和环境损坏措施的利益需要很长的时间才气体现出来，但这些行为的成本却在当下就要支出。对于普遍的可连续性问题，如天气转变、物种枯竭、化学污染和灾难准备皆是云云。

对于企业和投资人等其他介入者来说，问题没有那么直接，但仍然存在——可连续的自然和社会系统对于耐久稳固的企业和金融系统来说同样必不能少。

然而，差其余介入者可能会有差其余念头。潜在的成本往往是由差其余利益相关者而不是潜在受益者肩负的，这使得挑战加倍庞大。社会在差异时间局限内作出权衡的意愿也可能随时间而转变。

解决设施。配合的目的——论述清晰并杀青一致意见的情形下，可以成为指导整体行动的重点机制。最近的一个例子是，团结国大会为可连续生长确立的17项可连续目的，每项目的都有详细的指标，辅助全球集中气力就这些问题接纳行动。

新的数据和剖析工具可以辅助人们更好地看到在这些耐久目的上取得了怎样的希望，提高量化权衡短期关切的能力。企业中ESG（环境、社会和治理）数据的快速增进就是典型例子，而大数据和剖析方面的最新希望则有望进一步让人们在存在哪些可连续性风险，以及潜在干预措施的效果若何等方面看得更清晰。

关于多时间尺度战略的制订原则

综合这些差其余思索视角和看法，我们总结出了一些关于跨时间尺度治理所涉及的挑战和战略的看法和一些开端原则，供向导者作为制订有用的多时间尺度战略的基础。

拥抱矛盾。向导者往往会追求一个可以连续追求的准确谜底。但多时间尺度挑战的本质是，谜底现实上往往是矛盾的——短期最好的未必耐久最好。因此，向导者需要的是认可矛盾存在条件下的更庞大战略，最终的战略可能会需要在差异时间点或营业的差异部门切换差其余解决方案。而且，某个时间尺度下的优化可能还要受到另一个时间尺度的约束，例如，只有在耐久生计的条件下才气实现短期利益的最大化。

用简朴的规则来获得“足够好”的效果。在处置高度庞大的问题——好比在相互交织的时间尺度上举行权衡时，我们会倾向于尽可能详细地剖析这些问题，并提出一个最佳解决方案。然而，简朴的启发式方式往往就已经足以在种种情形下取得令人知足的效果了。在商业中，例子之一可能是在任何时间尺度上都要阻止生死攸关的风险——它纷歧定带来最理想的效果，但却可以阻止最坏的效果。

设计决议架构，促进对差异时间尺度的权衡和关注。小我私人和组织都有关注最直接问题的固有倾向。然而，向导者可以通过设计决议架构来平衡这种趋势，促进对差异时间尺度问题的平衡关注。可接纳的机制包罗默认设置（制订自动决议规则，将耐久需求作为默认设置）；责任分工（确保一些决议者主要关注较长的时间尺度）；以及牢靠激励（设定激励关注较长时间尺度的指标或奖励）。

厘清关系并明白你所处的更大的系统。企业是运作于更大的经济、社会和环境系统中的，在这些系统中存在着双向的反馈循环——企业的行为会影响大系统，反之亦然。虽然基本没设施展望这种系统简直切行为，但向导者可以通过明确地厘清系统中哪些因素最有影响力，并领会反馈循环和时间常数，来提高他们的明白能力，从而确定更有用的干预措施。由于庞大的系统往往是非直观的，因此需要在系统的各个层面举行实验。

使用顺应性机制。不能将差异时间尺度之间的权衡视为一次性决议：随着现状的演变，我们会对最初的权衡决议是否可行有更深的领会，同时潜在的环境也可能在发生转变。因此，向导者应设定能够随时间推移而响应调整的结构或机制。

以渐进的方式做决议。为了阻止过早“锁定”的陷阱——也就是短期的决议限制了未来耐久可做的事情，甚至失去商业可行性——向导者应尽可能保持其决议的可逆性。方式之一就是使用渐进法：一最先接纳可逆转的变化机制（纵然要支出一定的价值），只有在以后更有耐久掌握时，才逐步接纳更不能逆转的机制。

耐久问题通常是系统性问题。企业面临的许多耐久挑战，如保持生态或经济大环境的可连续性，单靠某个组织是无法充实解决的，必须通过互助与协作。这就需要引入整体行动的第二套解决原则了。

不要以为“囚徒逆境”无可阻止。整体行动可能会陷入囚徒逆境。然而，这种状态并非无可阻止，在许多情形下，可以通过改变激励（如抵偿给付或其他机制），将囚徒逆境的恶性竞争转变为存在多个稳固平衡的“协调”博弈，例如通过形成同盟来促进和奖励为配合利益而接纳的行动。

为耐久目的打造更好的希望权衡指标。确定到底需要接纳什么行动以及需要接纳若干行动，降低不确定性，可以将激励措施转向整体行动。向导人需要更好地行使剖析手艺和ESG（环境、社会和治理）的最新数据，接纳新的权衡尺度，从而在类似耐久社会希望等久远问题上看得更透彻。

行使金融市场来说明和强化现有理念。通过为普遍的介入者提供一个对未来效果举行评估的平台，金融市场可以施展壮大的作用，促进人们在耐久问题上杀青共识。这些评估获得的价钱信号可以指导整体资源分配，以应对整体挑战。

将令人信服的目的以清晰的叙事逻辑表述出来。说明未来的愿景有助于使之成为现实，向导者可以行使这种气力，例如说明企业存在的使命的意义等，激励员工为耐久目的接纳行动。

接纳自下而上的方式。这会在创新和稳固性方面更具优势（稀奇是在多中央框架内）。向导者在激励和促进有用羁系的同时，也可以激励自下而上的行动，如行业内或行业间的互助，为应对配合挑战缔造动力。

情报

#让科技更向善#

物联网改善医疗保健行业的7种方式

专家展望，到2026年，医疗保健中的物联网将价值1422.5亿美元，医疗领域的提高将使所有人受益。

▨举行天真的患者心理指标监测。不必让医生和护士把时间花在一样平常病房巡视上，使他们有更多时间可以专注于最紧要的情形。

▨提高远程医疗比例。使患者不必出门就可以接受治疗，降低了成本。

▨改善医疗资源的分配效率。好比跟踪床位使用状态、装备或药品的进货情形等。

▨改善药物治理。诸如智能药瓶和可穿着式传感器之类的互联手艺可以使医生确保患者按需服用药物，阻止药物滥用。

▨优化疫苗分发。好比新冠疫苗需要确保在运输历程中保持低温，物联网传感器可以在泛起问题时提醒相关职员。

▨确保医院到达更高的卫生尺度，好比监控某个区域是否有污染物。

▨评估新药的临床试验效果。可穿着式传感器可以上传有关患者病情和生物学指标数据，医生可以从云端利便地接见这些数据。

#你想确立一家面向未来的公司吗#

打造远见能力的四大基石

理论上和实践上的例子都解释，商业确实会从未来的远见中受益。将决媾和行动驻足于远见卓识的公司可谓是一家真正面向未来的组织。而现状是：

▨公司通常熟悉不到拥有远见能力的战略价值和利益，很难通过短期财政指标来证实。

▨某些展望未来的战略设计流动是零星的、不系统的。

▨缺乏逾越现有营业竞争领域的全局性思索。

请掌握以下四个基础要点：

▨＃1 战略

原则：远见是要害的战略工具，也是战略制订历程中不能或缺的一部门。

影响：有助于识别差其余战略时机并评估其耐久影响，有助于更好地描绘和流传公司远景。

▨＃2 系统

原则：确立远见能力是一项连续的、系统性的和需要足够资源支持的流动。

影响：能够促进及早发现趋势转变的信号，周全治理风险，并为种种威胁和损坏做好准备。因此，确立远见能力可以看作是对未来营业的一种投资。

▨＃3 配合缔造

原则：要让公司员工、客户和利益相关者普遍介入，配合分享有关未来的看法。

影响：有助于生长具有自我更新能力的缔造性的企业文化。

▨＃4 营业驱动

原则：与切实可行的营业目的相连系，还必须对客户需求和行为模式在未来若何转变有深入的领会。

影响：确立组织流程，将有关未来的信息转化为对现实决议有辅助的洞察和建议，以创新产物、服务和营业模式，培育未来竞争力。