元大期货

曾几何时，在互联网汹涌生长的大潮中，所有人都以为，“互联网 ”可以改变各行各业。

创业者、资源、时间、人力……也随之蜂拥而入。

互联网简直可以改变许多，好比购物、外卖、打车、共享单车……在硝烟四起的战争中，少数的赢家笑到了最后，也重塑了人们的生涯方式。

但，互联网真的能够改变所有行业吗？

对于已经鏖战了10年的二手车电商行业来说，这个谜底依然不是“yes”。自2011年优信拍确立至今，到2014年-2018年资源疯狂涌入，再到最近两年的逐渐幽静和频频转型试探，互联网对于二手车生意的改变，看起来依然微乎其微。

据鞭牛士不完全统计，住手现在，仅头部4家二手车电商公司，就在这个历程中拿到了近500亿人民币的投资，甚至还没有加上那些没能杀出来，就已经倒在半路上的公司们。

10年已往，二手车电商现状若何？为什么在投入了伟大的款项和人力之后，依然没有一家二手车电商公司乐成突围？

二手车电商大退却

提到二手车电商，许多人应该还记得从2015年最先的铺天盖地的广告。

2015年9月，赶集网首创人杨浩涌，选择杀入二手车电商行业，开办了瓜子二手车，并随之将他在分类信息网站竞争中所学到的知识，原封不动的照搬过来：狂撒10亿广告费，用一句响亮的“没有中央商赚差价”，乐成抢占了用户们的心智，也将二手车电商行业的战争，迅速推到了一个高点。

但火热的场景，在2018年后，迅速消退。

关于人人车的融资新闻，仍停留在2018年4月的壮盛时期，据数据显示，那时人人车的笼罩都会已跨越100个，员工规模也突破1万人。而到了2018年11月，人人车被爆大量裁员，以及缩短都会战线，作废了25个都会的营业。昔时，人人车官网上显示的服务都会仅剩70个，相连年头时骤降。

进入2019年，关于人人车濒临停业的新闻更是一再传出。6月14日，人人车宣布内部信称：“将对公司架构、部门、团队周全梳理与合并重组，并举行减员。”首创人李健注释：“虽然公司在年头举行战略调整，但处在新模式下的创业初期，营业模式进入2.0阶段，组织结构却还在1.0阶段。因此举行响应优化调整。”

2020年年底，更是有市场听说称，人人车作价8000元出售给58同城，李健已入职58同城。虽然随后58同城对于收购一事予以否认，但据工商资料显示，包罗李健在内的多位治理层均退出了人人车。由此，这个在业内首创C2C二手车生意模式的平台，正式退去光环。

而对于在2018年6月份上岸纳斯达克，成为“二手车电商第一股”的优信来说，日子同样欠好过。自上市以后，优信一直风浪不停。开盘首日，优信的股价先是跌破刊行价，之后又触底反弹，当日市值29.67亿美元，相比最初预期的44亿美元，缩水近40%。

2019年头，优信遭遇整体投诉，深陷“套路贷”质疑；2018年年报披露其营收大增69.9%，但市场并不买账，克日股价大跌17.61%；2019年4月，一份来自J Capital Research（美奇金投资）的做空讲述指出，优信存在虚高的生意、隐藏的债务、内部职员抽取大额佣金、虚伪的生意纪录、强调的库存等问题，一度使得优信股价最高暴跌52.79%。

2019年7月，58同城以1亿美元现金和一定数目Golden Pacer股份收购了优信的金融营业。2020年3月，58同城再次脱手，以1.05亿美元收购优信拍营业相关资产。紧接着，优信最先陷入裁员、关闭车源都会的旋涡。现在，优信总市值在5亿美元上下颠簸。

至于瓜子二手车，杨浩涌从2019年就最先说的一句话是，“二手车的战争已经进入尾声，我不以为这个领域谁另有时机——可能也就折腾折腾”，自信十足。

但据媒体报道，自2019年转型天下购营业后，此前瓜子在天下百余都会砸重金铺设的瓜子二手车严选商城，现在已经关闭、迁店了近2/3。与此同时，被欠下跨越万万元租金和赔偿金的瓜子严选商城物业持有方，也在当地法院提议了对瓜子二手车的诉讼。

行业头部公司尚且云云艰难，其他公司更是状态百出。

泉源：艾瑞咨询

原本设计于昔时2019年11月15日赴美上市、有望成为“中国二手车金融第一股”的美利车金融，在留下219亿元银行放款的接纳、数十万购车用户的征信影响和后继还款解押处置以及1.2亿元不明去向的员工集资之后，在2020年3月，宣布与全体员工排除劳动条约，公司遣散。

作为一家C2B的二手车电商平台，车置宝也曾群集了不少用户，备受行业人的关注和投资人的认可，但在2020年年中，就已经“人去楼空”，现在依然在被用户们追债中。

10年已往，往前回望，行业只留下一片散乱。

10年，烧掉500亿

作为二手车领域最早的玩家，优信的首创人戴琨，从2002年就已经萌生了要做二手车生意的想法。

出生于1982年的戴琨，真正与二手车结缘是在英国留学时代。那时照样穷学生的他，由于稀奇希望能拥有一辆自己的车，通过打工赚钱，攒了1500英镑，买下了自己人生中的第一二手辆车。这也让戴琨对二手车行业有了开端的思索，他最先领会英国二手车的整个产业链，并发现中国二手车是一个伟大的市场。

2005年，戴琨回国，确立汽车简历网，是中国第一家二手车互联网平台。在谁人时间点，开办这么一个项目并不顺遂。2007年，汽车简历网并入易车，戴琨的事情依然聚焦在二手车营业上。2011年，戴琨再次创业，开办海内售价B2B二手车网络拍卖生意服务平台优信拍，并将营业逐步延展到B2C零售、B2B收车、汽车金融等，也就是之后的优信。

三年之后的2014年，移动互联网的悄然兴起与4G网络普及，中国进入了移动互联网行业大发作。在那一年，二手车生意量预计将突破900万辆，增幅预计在11.1%——与新车生意增进率持平，整体生意量靠近新车生意量40%。

极具生长远景的行业和不停走高的营业生意量，快速吸引了大量资源入局。

作为最早入场的优信，当初最不缺钱，投资方也极其豪华，高瓴资源、腾讯投资、BAI贝塔斯曼亚洲投资基金、君联资源、DCM中国……这些顶级VC，都是优信的投资方。

一位二手车领域人士曾这么形容那时优信的“风景”：“公司内部曾以为，自己差不多把二手车行业能拿到的钱都‘吸光’了，其他人就算想进来，也很难拿到钱了，由于海内的主要投资方都站在了优信这一边。”

但对于盼望找到更多时机的创业者和投资人来说，有市场和资金，就意味着这是一个新的大战场。

曾任百度最年轻产物总监的李健，2014年从微软亚洲工程院去职，开办人人车，主打C2C模式。

2010年，还在百度担任产物总监的李健，曾来到北京著名的花乡二手车生意市场，想把手上的旧车卖掉，一进市场，他就遭到了黄牛们的疯狂围堵，并被使劲儿压价。这次的卖车履历给他带来了极其欠好的体验，也是他厥后选择进入二手车行业的缘故原由之一。

而对于资源来说，他们更兴奋的看到：明星创业者杨浩涌也选择来到了这个行业——这意味着二手车这个赛道更有可能泛起乐成的企业，也更容易获得高额投资回报。

在开办瓜子二手车之前，杨浩涌开办的赶集网和58同城陷入胶着战争，2015年4月，58同城与赶集网宣布合并，杨浩涌和58同城首创人姚劲波一起，担任新公司的联席CEO。7个月后，杨浩涌辞去联席CEO一职，聚焦瓜子二手车营业。在这场战争中，外界普遍以为，杨浩涌是没有获胜的一方，也是心有不甘的那一个。

在杨浩涌看来，二手车行业会是下一个更大的战场：盘子大、行业足够原始，刷新空间大、没有巨头。

李健、杨浩涌等主要玩家的相继入场，让此前还在张望的投资人们，做出了决议。

2014年之后，二手车行业进入了快速融资期，车易拍、花生好车等二手车电商们也获得了金额不等的融资。

2015年，战争连续“升级”，有17家二手车电商拿到了靠近9亿美元的公然融资。凭证公然资料梳理，在这几年中，仅瓜子二手车、优信、人人车、大搜车这4家行业头部公司，就拿到了近500亿元人民币的投资总额。

二手车电商头部公司融资清点/制图：鞭牛士

一位投行人士曾对媒体剖析，在2012年-2013年的资源隆冬后，VC手头握着大量资金，急需一个优质标的。因此，当投资人们瞥见二手车这块伟大蛋糕被推出来后，疯狂入场，谁都想分一勺羹。

看似硕大的蛋糕摆在眼前，资源在背后悄悄摩拳擦掌，创业者们个个都心怀宏愿。对于中国互联网行业来说，“第一名通吃”的定律决议了，这场战争，注定凶猛且猛烈。

对于曾经有过商战履历的杨浩涌来说，赶集网和58同城的战争让他学到的是：通过市场行为，让品牌尽快占领用户心智，提高市场份额，是打赢战争的需要手段。

2015年9月份的时刻，杨浩涌以58赶集团体联席CEO的身份对外宣布，瓜子二手车将投入跨越2亿元用于市场推广，年底目的是占领二手车C2C线上80%份额，跨越2亿元的投放，让上线仅十天的瓜子二手车网站，日均UV跨越100万。那时的杨浩涌以为，O2O这个市场最终由规模决议输赢，而快速取得规模的方式，就是广告战。

瓜子启动了广告战略，人人车和优信不得不紧随厥后，2015年险些统一时间，三家最先通过巨额的广告投放来吸引用户。

据艾瑞市场咨询的数据显示，2015年，二手车电商广告投放总额跨越8.5亿元，2016年到达12亿元，2017年广告战继续升级，广告总额跨越50亿，2018年整年跨越200亿。

还能迎来春天吗？

连系那时的大靠山，或许不难明白二手车电商行业的疯狂。

2015年前后，互联网行业正处于空前的资源繁荣期，从美团饿了么的外卖大战，到滴滴快滴的打车津贴大战，再到58同城和赶集的广告战，整个互联网行业的统一认知是“资源的气力”。

只不外，对于二手车电商来说，和其他行业相比，即便有巨额的真金白银撒出去，但依然没能烧出一个真正的巨头公司。

这或许是由于二手车行业的庞大性和二手车的低消费频次等缘故原由配合决议的。

泉源：艾瑞咨询

在2015年，当瓜子二手车喊出“没有中央商赚差价”的广告词时，杨浩涌显然低估了二手车行业的庞大度和难度。在人人车、瓜子二手车推出C2C模式的时刻，他们的设想是：生意双方都是小我私人，通过平台的确立，打掉中央商，刷新整个行业。

但现实的情形却事与愿违。到了竞争后期，为了获得更高的成交量，二手车电商平台最先直接把车源卖给二手车商，部门二手车商也最先通过平台来售车。C2C二手车平台成了部门二手车商人割韭菜的温床。

二手车商吃准了平台普遍存在成交量的压力，并不会对他们约束得太紧，以是为了多卖钱给车调表、瞒报虚报一些参数的征象很常见。在黑猫投诉上，存在着大量对二手车质量的投诉。

率先喊出口号的瓜子二手车，不仅把广告语从“没有中央商赚差价”换成了“那里价钱低，帮你那里买”，厥后更是宣布接入第三方商户，最先与曾经势不两立的中央商睁开互助。这也是瓜子二手车在频频试错之后，不得不选择去面临的现实。

此外，汽车属于大宗生意，消费者大部门照样倾向于现在线下实地看车，由此各个平台纷纷最先结构线下，模式越来越重，整个行业越来越烧钱。

2017年，人人车转型保卖严选模式，并鼎力开设线下门店；瓜子二手车在2018年最先推出直营店保卖营业，之后又推出金融保险和租车营业，并在2019年转型天下购营业；优信则从B2B升级到2B 2C的全产业链结构，在天下购模式后，现在又调整为纯在线购车模式。

而对于通俗消费者而言，相较于传统二手车线下销售渠道，现在二手车电商的“价钱”并不低，甚至绝大多数二手车电商平台的收费高于传统二手车线下渠道。

此外，耐久以来，二手车电商们生意营业的盈利能力一直备受质疑。好比优信，在2019年剥离其金融营业之前，其主要收入更多是来自于金融营业。但金融营业风险性高，且不被资源市场看好和认可，更像是“一块有毒的蛋糕”。

互联网天生对于规模的偏执追求，让整个二手车电商行业，从一最先就忽略了这个行业特有的纪律，并走上了一条简朴粗暴的生长之路。

二手车行业的从业者刘宇对鞭牛士示意，从现在来看，行业内的许多人依然以为：二手车电商是一个伪命题：“既没有举行线上生意，也没有举行线上支付，怎么能说是电商呢？顶多就是一个互联网平台而已。”

也有从业者示意，若是二手车行业不能有一个有公信力的组织，推行一套关于二手车的尺度，让二手车商都能根据这个尺度去执行，互联网对这个行业不会发生任何实质性的刷新，只不外把流量的结构举行调整，“这个不能称之为有价值的系统，或者说商业模式”。

“虽然我们总是把中国市场跟美国市场相比，但我以为中国的二手车生意市场，若是想要到达美国市场的成熟水平，还需要几十年。”刘宇说。

但对于中国的这些二手车电商企业来说，他们生怕等不了几十年了。事实，在资源的热潮退去之后，对于无法盈利的整个行业来说，若何活下去，已经成为了他们的头号难题。

在满地的战争硝烟事后，二手车行业似乎一切又都回到了原点。

（应受访者要求，文中刘宇为假名）