元大期货

雷军招呼力惊人。

投资界获悉，金山软件港交所克日公布通告称，隶属公司武汉金山、小米北京、小米武汉等，与其他投资者订立合资协议，内容有关确立集成电路相关领域股权投资基金，预期总规模100亿元。

这一次，小米首创人雷军亲自出马担任新基金投委会主席。凭证合资协议，现在基金规模已达90亿元，LP阵容豪华——北京市指导基金出资20亿，亦庄国际投资、天津海创划分出资10亿元，小米武汉出资30亿元，尚有欢聚时代、帝奥微、纳芯微等相助同伴，此前也泛起兆易创新的身影。

产业资源召募云云巨量资金，令VC/PE赞叹不已。

小米系新VC浮出水面

雷军带队

事情还要从两年前提及。

雷军新基金名称为北京小米智造股权投资基金合资企业（有限合资）（下称“小米智造基金”），确立于2021年9月，执行事务合资人为北京小米企业治理有限公司，主要卖力基金运作事务。而基金治理人则为小米私募股权基金治理有限公司（下称“小米私募”）全资控股，后者背后实控人正是雷军。

早在2021年12月，雷军悄悄完成了一个大动作——终于以“小米”之名拥有了一家私募股权投资公司。中基协信息显示，小米私募股权基金治理有限公司已完成立案挂号。小米私募的确立，让雷军拥有了又一个投资触角，也是真正以小米名义的第一家私募股权治理公司；可以以GP的形式介入投资，成为一个正规的创投契构。

彼时业内就曾判断，雷军或将统率这支市场化的团队，奔走在对外自力募资的路上。

现在，一切浮现。据金山软件的通告，该支基金将主要着重于集成电路，以及相关上游及下游领域，涵盖新一代信息科技、 智能制造、新质料、人工智能、显示器及显示装置、汽车电子，以及有关移动终端消费品、智能装置的上游及下游应用及供应链。

事实上，在2022年7月，小米智造基金就已完成首次募资，其中，小米系公司参投小米智造私募股权基金的金额共计到达30.3亿元，占首次募资额的47.86%。此外，北京亦庄国投、天津海创划分出资10亿元人民币、兆易创新出资2亿元人民币。

而最新希望是，小米智造基金第二次募资27亿元，LP阵营进一步壮大。详细来看，北京市政府指导基金出资20亿元，武汉金山出资5亿元，帝奥微电子出资1亿元，纳星创投出资8000万元，信银浩鸿出资2000万元。

至此，在雷军带队下，小米智造基金一举拿下90.3亿元。

值得一提的是，LP中不乏雷军与小米的老同伙。例如北京亦庄国投与小米之前就渊源颇深。自小米宣布造车后，小米汽车总部落户何地众说纷纭，直到2021年11月，小米汽车正式落户北京亦庄，将在此建设小米汽车总部基地和销售总部、研发总部，以及分两期建设年产量30万辆的整车工厂。

广州华多则是欢聚时代的主体公司，首创人李学凌和雷军是相识20年的老友，雷军更是鼎力支持他，在欢聚时代天使轮投了100万美元。2012年11月，欢聚时代乐成上岸纳斯达克，成为雷军投资上市的第二家企业。

此外，产业方LP中的帝奥微，曾获得小米长江产业基金投资。据前者招股书，小米长江产业于2019年11月成为帝奥微股东，并在2020年1月再次增资。现在，小米长江产业持有帝奥微5.63%的股份。而纳星创投的背后则是去年最贵新股纳芯微电子，在后者的股东身影中，同样泛起了小米长江产业基金的身影。

多家上市公司成为小米智造基金LP背后，对这些上市公司而言，它们可通过做LP来拓展自身产业疆土；而对小米智造基金而言，引入多家产业靠山LP，也将进一步施展产业集聚效应，放大投资优势。随着资金到位，小米的投资疆土正徐徐睁开。

“为小米汽车而战”，

小米大扫货

梳理下来，小米的百亿新基金，离不开“造车”的命题。

2021 年3月，雷军宣布正式进军智能电动汽车市场。“这是我人生中最后一次重大的创业项目。愿意押上人生所有的声誉，亲自带队，为小米汽车而战。”但众所周知，造车不是一件易事，更况且是没有任何造车履历的小米。显然，通过投资入局无疑是一个更快的设施。也许正因云云，我们才看到了这一幕——雷军出马召募百亿规模的小米智造基金。

而小米的态度，比我们想象中加倍急切。天眼查显示，现在小米智造基金已经对外投资了10家企业，涵盖了锂电池、半导体、汽车、先进质料等行业。

其中，小米智造基金的第一次对外投资可追溯至2022年5月。彼时，小米智造基金和湖北小米长江产业基金配合投资了电池电解液供应商法恩莱特；2022年6月，小米智造基金又投资了高尖端芯片设计服务商爱科微；7月初，投资了电源治理芯片生产商华源智信。

之后，随着小米智造基金完成了首轮召募，投资速率也不停加速。仅在2022年8月，就投资了汽车电阻制造商鼎声微电、锂电池正极质料研发生产商融通高科和汽车智能驾驶系统一级供应商同驭汽车。厥后，又陆续投资了傲芯科技、飞锃半导体、鸿翼芯等企业。

从小米的动作来看，小米的汽车梦，就像是要再复制一个小米生态，以打造小米汽车生态链睁开。但早在确立小米智造基金之前，小米就已经最先通过小米团体、顺为资源、小米长江产业基金等触手围绕汽车产业链上下游麋集脱手。

好比，在整车领域，早在2015年，顺为资源就介入了蔚来汽车首轮融资；2019年11月，小米团体又介入了小鹏汽车C轮融资；而在自动驾驶领域，2017年1月，顺为资源投资了自动驾驶解决方案公司Momenta……虽然那时小米并未准备造车，外界对其在该阶段的投资也更多地解读为财政投资，并非搭建供应链。但不能否认的是，小米早期的投资简直“无意”押中了智能驾驶、车载芯片、动力电池等智能汽车不能或缺的众多领域。

2021年6月，小米通过小米长江产业基金投资了自动驾驶赛道玩家纵目科技，成为雷军官宣造车后投资的首家相关公司。

随着造车设计推进，小米对智能汽车产业链的投资力度有所增强，小米旗下海南极目创业投资有限公司、瀚星创业投资有限公司、小米智造基金与小米长江配合举行相关投资，好比，2022年5月，小米长产业基金和小米智造基金配合投资了法恩莱特。

现在，雷军系多管齐下出钱，小米造车走上舞台中央。

产业资源“四大金刚”崛起

降维袭击么？

兜兜转转，雷军意外成为创投圈最低调的一位大佬。

时至今日，在雷军的微博简介当中仍包罗着“天使投资人”，显然这是他最主要的身份之一。天眼查显示，停止现在，以雷军小我私人为主体的果然投资事宜共有42起。

回忆2004年，雷军以7500万美元的价钱，将一手开办的卓越网卖给了亚马逊，随后转身成为最早一批互联网天使投资人。用他的话来说，那时就是“拎着一大袋现金满大街找项目。”诸如虎牙直播、YY直播、拉卡拉、UC浏览器等明星项目，天使轮投资皆出自雷军之手。

2011年，雷军和许达来配合开办了顺为资源，由雷军出任首创合资人及董事长。在已往的十余年中，顺为资源治理了总计50亿美金美元基金以及50亿人民币基金，投资了近500家企业，其中包罗了数十家独角兽公司。

而在2017年确立的小米长江产业基金，初衷是主要对中国制造业的上游企业举行投资，承载着雷军改变中国制造业的梦想。新基金确立后，雷军亲自选定了先进制造、智能制造、工业机械人和无人工厂四大焦点投资领域。

雷军与他的小米系投资疆土，无疑是中国产业资源大发作的最生动写照。

被誉为“最强半导体VC”的哈勃投资，肩负的使命是为华为探索新的可能性。据投资界不完全统计，哈勃投资仅仅从去年至今，已麋集脱手30家企业，平均每月投资2家。投资领域则笼罩了第三代半导体（碳化硅）、EDA工具、芯片设计、半导体焦点质料等多个领域。

值得一提的是，哈勃投资也在去年1月迎来一个标志性事宜——中基协网站信息显示，哈勃投资完成了私募基金治理人立案挂号，机构类型是私募股权、创业投资基金治理人。这意味着，这个身世华为的战投团队可以自力对外募资了。

而动力电池巨无霸宁德时代，俨然是新能源产业链最凶猛捕手。以动力电池为起点，宁德时代在产业链上精准落子。据不完全统计，宁德时代现在果然投资事宜共有96起，漫衍在动力电池、储能、锂电池质料、锂电池智能装备制造、充换电、自动驾驶、新能源汽车、甚至芯片等多个领域。晨道资源同样与宁德时代之间有着千丝万缕的联系，它的第一大LP——问鼎投资，正是宁德时代的全资子公司。

在新能源赛道所向披靡的尚有比亚迪。在上游赛道，比亚迪参股确立了蜀能矿产，投资了光伏装备制造公司金石能源、质料公司先导薄膜；聚焦智能电动汽车自己，比亚迪还脱手了智能驾驶芯片独角兽地平线，押注了激光雷达企业速腾聚创。

正如华南一位创投资深人士所言，放眼当下，创投行业一个重大转变，即许多产业靠山的机构大肆进入，提供产业链资源。“为什么哈勃投了就能很快上市？由于他们给了许多市场资源，让被投企业生长起来了。”

这一幕对于偏财政性子的VC/PE机构而言喜忧参半。一位美元基金合资人透露，他所率领的团队此前以投新消费为主，在去年决议转向硬科技投资后，接纳的投资计谋也很简朴，就是“抄作业”。“我们就随着几大产业资源投，统一轮次进不去就下一轮挤进去，争取投进去的时间越早越好。”

海内一位母基金大佬也指出：“未来几年，我们可能会在投资机构IPO榜上看到，排在前面的是比亚迪、宁德时代、哈勃投资等。由于他们所处的产业高速生长，带生产业链许多投资时机。”

至此，外界可以看到产业资源“四大金刚”雏形——宁德时代、比亚迪、华为、小米。他们沿着产业链投了一家家公司，筑起属于自己的疆土，气焰惊人。

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