元大期货

中国西部跑出一个罕有独角兽。

投资界获悉，青海丽豪质料有限公司（简称“丽豪半导体”）正式宣布完成B轮融资，金额高达22亿元，投资方阵容浩荡：三峡团体旗下长江证券创新投资、海松资源、雲晖资源、中国-比利时直接股权投资基金、中 美绿色基金、浙民投等介入投资，IDG资源、正泰、金雨茂物等老股东追加投资。

2021年4月，丽豪半导体正式确立并落户青海省会西宁，主要生产高纯晶硅，这是新能源至关主要的质料。确立仅仅一年半时间，公司已迅速跻身行业独角兽阵营，成为近年来创投圈崛起速率最快独角兽之一。“现在一级市场新能源火爆，听说这次估值跨越了110亿。”一位不愿签字的投资人透露。

更忧伤的是，青海向来被视为“创投荒原”，但这一次投资人组团前往。依附着得天独厚的风、光自然资源，这个偏远省份趁着新能源的东风最先在创投圈崭露头角。眼下，越来越多投资人远离北上广深，到更广漠偏远的地方找新能源、新质料项目。

确立仅一年半

青海省降生一个新能源独角兽

这是近年来创投圈崛起速率最快独角兽之一。

青海丽豪至今一岁半。官网显示，公司主要从事高纯晶硅等半导体质料的工艺手艺研发、生产、销售及相关配套新能源营业。

虽然公司确立时间不长，但丽豪半导体高管团队却早已在光伏行业摸爬滚打多年。董事长段雍出生于1974年，拥有香港岭南大学硕士及MBA学位，曾任上海拓能医疗器械有限公司副总兼财政总监、董事会秘书；后又任职于东方希望团体包头治理片区，自此一脚踏入硅料行业，从财政总监、总裁助理一起升至执行总裁、总裁。

2014年10月，段雍出任永祥股份总司理。永祥股份是海内硅料与光伏电池龙头企业通威股份的控股子公司，专门从事多晶料的相关营业。段雍上任后，通威的硅料营业节节攀升，不久便跃升为天下第一。2021年5月，在通威待了快要7年的段雍辞去了公司一切职务。两个月后，段雍以丽豪半导体董事长的身份泛起在了丽豪半导体青海西宁一期高纯多晶硅项目投产暨二期项目开工仪式上。

值得一提的是，丽豪半导体的总司理张立以及其他高层职员王富、徐昌俊此前均曾在东方希望团体任职。可以说，丽豪半导体的焦点团队大多是硅料行业的老兵。

这里需要说明一下：光伏产业链可分为上游硅料生产，中游硅片、太阳能电池片、光伏组件的生产制造以及下游电站的运营维护。其中，上游硅料环节投资生产周期长，在手艺、耗电等方面要求较高，产能受限，是产业链中易守难攻的环节。

已往两年，光伏行业热度升高，导致上游硅料环节严重供需错配，硅料价钱大幅飙涨，硅料生产企业如通威股份，保利协鑫等赚得盆满钵满。正是瞄准硅料的兴旺需求，丽豪半导体应运而生并落户青海西宁，成为一项青海省政府招商引资重点项目。

确立不久后，丽豪半导体便官宣：公司将分三期建设年产20万吨高纯晶硅生产项目，总投资到达180亿元。其中，一期5万吨项目投资45亿元，设计于2021年7月动工，2022年12月建设完成。

由于硅料生产门槛极高，2021年8月，丽豪半导体一期项目在外界的质疑声中正式开工建设。项目实行历程中曾履历北方冬季施工、西气东输主管线改道等晦气事宜，但依然比预期提前数月于今年7月完工，创下业内于北方最快的施工纪录。今年8月，公司生产的正品硅料最先出炉。在丽豪半导体一期项目乐成投产后，公司迅速举行了二期项目开工仪式。

当前，欧洲自然气能源危急负面影响仍在连续，漫衍式光伏组价需求有增无减，硅料价钱依然处于紧平衡高位状态。随着丽豪半导体硅料产能爬坡释放，这家由一队光伏老兵掌舵的新企业，依然有望享受高价硅料的盈利。从最新估值情形来看，丽豪半导体依附着一块块高纯晶硅成为了青海省近年罕有的超级独角兽。

一轮融资22亿，VC/PE阵容豪华

投资人排队造访

随着VC圈无人不投新能源，丽豪半导体也迅速成为一个炙手可热的项目。

2021年12月，刚确立半年的丽豪半导体完成了A轮融资，投资方包罗正泰、晶盛机电等头部产业资源方和IDG资源、金雨茂物等着名财政投资机构。

谈及这一笔投资，那时IDG资源注释，硅料行业自己具有手艺含量高、化工属性强、资金投入大、扩产周期长、选址及资源禀赋要求严酷等显著特点，是光伏产业链不能或缺的上游主要环节。丽豪半导体团队具备业内领先的手艺治理团队和量产履历，具有极强的生长潜力，可以较快地填补供需错配带来的产能空缺。

而作为丽豪半导体A轮投资方之一，正泰团体始创于1984年，是全球着名的智慧能源系统解决方案提供商。其中，正泰团体的掌舵人——南存辉十分看重光伏产业，“正泰光是做薄膜光伏照样晶硅光伏就试探了很多多少年，交了十几亿元‘学费’。”

一个有趣的细节是：不久前，丽豪半导体在西宁开发区南川工业园区，举行了一期高纯晶硅项目投产暨二期项目开工仪式。当天现场，南存辉也泛起在现场并揭晓致辞，重视水平可见一斑。

自丽豪半导体完成首次融资后，各路资源最先排队登门。今年3月，丽豪半导体发生投资人（股权）换取，国资珠海华发团体和珠海润璟企业治理合资企业（有限合资）等公司入股。其中，珠海润璟企业治理合资企业（有限合资）的现实控制人为全球光伏电池龙头企业爱旭股份掌舵人陈刚。

很快，丽豪半导体的330kv变电站于今年8月正式电源切换完成最先量产，创下了行业内正品硅料出炉的最短时间纪录。

最新的一轮融资是：国庆假期前夕，丽豪半导体正式宣布完成22亿元B轮融资，三峡团体旗下长江证券创新投资、海松资源、雲晖资源、中国 - 比利时直接股权投资基金、中 美绿色基金、浙民投等介入投资，老股东 IDG 资源、正泰、金雨茂物等均追加投资。至此，丽豪半导体用了不到一年半时间，已迅速跻身独角兽行列。

多轮押注，正泰新能的投资缘故原由很直接：保证供应链稳固。自2021年以来，供需之间产能错配导致上游硅料环节价钱连续增进，下游的电池组件制造环节成本上浮，成为制约光伏装机量扩张的主要因素。

“正泰新能作为正泰团体旗下专注于光伏电池组件的智能制造企业，通过投资丽豪半导体一期项目，我们乐成提升上游供应链保供能力，完善光伏全产业链投资结构，确保自身电池、组件制造端稳固可控。正泰十分看好丽豪半导体在硅料端的未来潜力，期待二次投资赋能丽豪半导体发荣滋生，配合助力双碳目的的杀青。”正泰新能科技有限公司董事长陆川示意。

而延续两次投资的金雨茂物则在光伏领域结构十余年，先后投资了爱旭股份、迈为股份、赛伍手艺、中来股份、高景太阳能等十多家光伏企业。在金雨茂物董事长段小光看来，从天使轮最先延续对丽豪半导体举行投资，就是支持最优异的多晶硅料团队和企业快速崛起，推动光伏产业平衡、康健、可连续生长。

“回首过往，供需错配使得光伏硅料价钱出现周期性颠簸。而相比前序周期，本轮硅料行业正面临诸多起劲转变。而丽豪半导体依附极其厚实的大化工细腻治理履历、极具竞争力的成本控制能力和极高比例的N型优质产能等，将快速跻身第一梯队。”长江创新投资一部总司理辛卓如是剖析道。

对于这一轮融资，海松资源CEO陈立光则以为，在全球碳中和靠山下，光伏作为绿色能源的绝对焦点赛道，市场规模大、发展性高、确定性强，多晶硅料作为基础上游原质料，在价值链中壁垒最高，行业利润丰盛，潜力伟大。“丽豪焦点团队均来自行业龙头企业，具备领先的行业前瞻性、壮大的执行力和深刻的工艺手艺积累，将率领丽豪成为国际一流的清洁能源公司。”

“我们看好丽豪半导体细腻化治理能力，看重丽豪半导体在本轮手艺替换周期中的发展性，本次投资相符中 美绿色基金绿色手艺投资偏向。”耐久关注光伏手艺的中 美绿色基金董事长徐林示意，光伏平价时代开启，手艺迭代是光伏行业连续降本增效最主要驱动因素，当前产业正处于新型电池手艺更替的主要时点，未来将拉动上游更高纯度多晶硅的伟大需求，丽豪半导体紧抓高纯多晶硅的生长趋势，快速完成新一代高纯多晶硅产能结构。

远离北上广深，

这些地方正批量降生独角兽

透过丽豪半导体，我们得以一窥青海省的新能源产业。

青海地处青藏高原东北部，是黄河、长江和澜沧江起源地，水电资源厚实，太阳能资源得天独厚，风资源居天下前线，可用于光伏、风电建设的荒原化土地资源厚实，是中国主要的能源基地。据领会，现在光伏发电已跨越水电成为青海省第一大电源。

光伏硅片领域的超级独角兽——高景太阳能也来到了青海。2021年3月，高景太阳能50GW单晶硅棒项目一期在西宁市经济手艺开发区南川工业园区开工建设；6月，该项目顺遂试产，仅用了93天，刷新了行业速率。据中新网报道，青海高景二期项目实现1100台单晶炉所有投产。

为了实现从光伏发电到“光伏制造”，青海省还引入了青海黄河水电有限公司、阳光能源（青海）有限公司、青海鑫诺光电科技有限公司、青海国电投团体股份有限公司、青海聚能电力有限公司、青海拓日新能源科技有限公司等一大批海内外着名的光伏制造企业，开端形成了“多晶硅—单晶硅—切片—太阳能电池—电池组件”的完整光伏制造产业链。

“从久远看，青海省已经或将势必成为清洁能源企业战略结构的主要区域。”一位在青海建厂的首创人如是剖析，青海绿电比例超九成，依赖青海绿色能源生产的产物，更具议价能力，同时，一些高耗能产业对电价敏感，而青海电价廉价，更具价钱优势。

耐久以来，青海深居西北内陆，交通、人才等要害生产要素无法与东部沿海都会相提并论，自然很难成为VC/PE投资的热门。但现在，随着新能源席卷神州大地，青海依附着优越的工矿业基础，以双碳为破局的突破口，顺势生长新质料、新能源等高新手艺产业，这些都是当下VC/PE圈火爆的赛道。

而青海在新能源领域“逆天改命”的历史，也是中国新能源崛起的一缕缩影。当“碳中和”历史浪潮咆哮而来，许多昔日无人问津的都会最先崭露头角，催生了新一轮都会产业洗牌。

譬如福建龙岩市依附着厚实的矿产资源，刚刚孕育了一个征象级独角兽——德尔科技。2014年，德尔科技董事长华祥斌连系当地独具特色的金铜资源优势，决议在龙岩市上杭县确立德尔科技，主攻芯片电子化学品质料。短短8年，德尔科技发展为新质料领域的征象级公司，一年前获得了国家制造业转型升级基金、国家科技功效转化指导基金、红杉中国、达晨财智、深创投和国投创业团结领投。

无独占偶，安徽芜湖跑出了一只超年轻的独角兽——芜湖佳纳。2021年11月，海内陶瓷釉料龙头道氏手艺将旗下公司广东佳纳的100%股权注入芜湖佳纳，芜湖佳纳也籍此确立。确立仅半年，芜湖佳纳获得一轮战略融资，金额高达14.4亿元，投资阵容颇为罕有，包罗前湾基金、安泰基金、银湖实业、芜湖产投等安徽国资机构悉数脱手。以通告披露的持股比例盘算，芜湖佳纳的最新估值已到达113亿元。

更意想不到的是，地处江苏南部的常州意外地成为了新能源独角兽群集地。长城汽车掌舵人魏建军以常州为凭证地，确立了动力电池公司蜂巢能源；另一个备受瞩目的动力电池独角兽中创新航（原中航锂电）曾于2015年正式入驻常州金坛，并在往后完成了多轮融资，投资方名单包罗成飞集成、金圆团体、金坛投资、红杉中国、小米长江产业基金、基石资源、广汽资源、中国保险投资基金等等。

另有新能源领域新晋独角兽——微容科技，坐落于广东略显偏远的云浮罗定市；光伏硅片独角兽--广东高景太阳能来自珠海；山东淄博跑出一只氢能质料独角兽——东岳未来氢能；湖北黄石降生了一只锂电质料独角兽湖北融通高科……堪称各处着花。

这是一场波涛壮阔的产业变迁。差异于互联网公司主要群集北上广深杭等一线都会，这些不起眼的新能源、新质料公司往往遍布中国各地。正如昔时宁德时代与宁德这座都会相互成就，现在更多偏远小城也意外成为新能源独角兽群集地。所有人都在守候，下一个宁德时代降生。

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