2022年8月2-4日，由清科创业、投资界主理，扬州市财政局、扬州市地方金融监视治理局、扬州市蜀冈-瘦西湖景物胜景区治理委员会团结主理的第十六届中国基金合资人峰会暨2022扬州股权投资峰会在扬州盛大肆行。

会上，亿宸资源首创合资人马卫国围绕“科技·创新·创投”，连系亿宸生长历程中的的时机和生长，以及“宏观环境对中国的科技创新企业的影响”等话题举行了精彩的分享。

宏观经济和国际形势的庞大性增添了投资的难度，我们要在不确定性中寻找确定性的事情有所作为。亿宸未来会更聚焦，专注于投资手艺导向、细分龙头、自主可控、国产替换、快速生长的硬科技领域细分龙头。

亿宸聚焦于硬科技产业投资

马卫国：亿宸资源投资偏硬科技偏向，聚焦于新能源汽车和半导体两大产业链，在新能源汽车领域重点投资质料、高端装备、智能驾驶等偏向；在半导体领域，重点投资芯片设计、装备、质料等细分市场。停止现在，亿宸已经有两家公司乐成IPO，在科创板和创业板上市；近两年内尚有七八家申报IPO，一期基金的IPO申报率将到达90%。

创投在科技创新中的主要作用

马卫国：创新是国家生长的发念头，科技是创新的引领者，创投契构是推动者，是资源的提供者和资源的整合者，是雪中送炭，是锦上添花。

我们从18-20年延续三年不停加投一个FPGA芯片公司，它的设计难度在芯片领域是很高的，天下上80%的FPGA芯片集中在美国的赛灵思，这个芯片公司的手艺在海内处于领先职位。而且产物流片基本都是一次乐成，不烧钱。我们看的时刻已经有了产物和客户，然则还没有上量，刚过了0到1，正处于1到10的生长阶段。公司亮点突出，然则问题也很显著，就是公司是科学家创业，内部治理和市场销售能力相对有点儿弱，我们帮企业找治理专家，辅助公司梳理内部治理制度，在销售系统方面提供建议，并增强内部审核机制，另一方面，一直努力帮公司先容下游客户，同时我们在IPO方面帮公司引进中介机构团队，一年多下来，成效照样很显著。这充实体现了创投提供资源、整合资源，从而动员创新，促进手艺提高，推动企业快速生长。

宏观环境对中国的科技创新企业的影响

马卫国：宏观政策和国际转变，人人都能够看得很清晰。近几年从政策上对互联网、游戏、平台类公司的一些要求，尚有厥后的“双减”，再加上国际关系不停的调整和恶化，外国对中国高科技的一些打压，这种种因素使得海内企业在产业偏向和商业模式发生了对照大的转变。

从趋势上来看，国家的政策就是企业生长的偏向。国家的生长要依赖创新、依赖先进制造业来动员整体的产业结构升级，包罗科创板的开通和注册制的实行，从整个国家产业在这几年的转变上，我以为国家在指导产业升级生长层面起到了要害的作用。

更多的企业正在从平台型向科技型创新型生长，一定也会引领创投行业向这个方面投入。好比以前的芯片行业、生物医药，或者是一些亏损的行业，投资的退出不能很顺遂的完成，因此人人不愿意去投资。但从科创板开通之后，自然就指导人人往这个方面举行更多的投资。

只管宏观经济现在的不确定性相对较大，然则从未来生长趋势上，我以为照样存在一个很好的契机。创投契构不能完全张望和“躺平”，任何事情都是“双刃剑”，有两面性，我们要更需要看到其中努力的一面，因此这两年的投资历程中需要更有耐心，熬得住寥寂，市场未来一定会到来。

科创板对中国创新生长的推动作用

马卫国：科创板从19年7月最先，到现在已经开通整整三年了，对于创新企业和创业者最显著的影响有三点，第一，科创板救活了一大批中国科创企业，尤其是半导体和生物医药行业，由于只要到达所要求的条件和市值的要求，政策方面激励亏损和不盈利的企业去上市，这几年有许多硬科技公司，通过科创板走上了上市的蹊径。第二，科创板促进了更多的创业者去搞硬科技行业。第三，科创板促进了创投契构在科技创新领域的投资，推动了这些企业的快速生长。

需要提醒的是，在这个历程中，人人能够显著感受到一级市场过热，未来几年的状态有着伟大的不确定性，因此各投资机构也要跟企业做更多的交流和提醒，需要更多的剖析整个行业的竞争名目，不要做所谓的无序扩张，导致最后“一地鸡毛”。

对创投契构和创业企业的建议

马卫国：从投资的方式论来看，创投契构需要举行深度的行业研究，聚焦焦点产业挖掘项目源，主要从市场空间、团队手艺能力、行业竞争水平、是否自主可控和企业生长性这几个方面举行剖析，找到优质企业举行投资。

从资源市场角度来看，规范运作是一个重点问题。财政的规范、运营的规范和历史沿革的规范都是十分主要的。尚有创业企业的股权结构设计，员工的股权激励设计，都市影响公司未来生长，许多不错的企业之以是上不了市，最后被否，许多都是由于一些规范性问题。以是也建议这些企业要尽早引入中介机构，尽早来举行规范，制止因小失大，这是给创业企业的建议。