元大期货

疫情三年，不仅影响着人们的生涯方式，亦改变着生物医药行业的名目。

克日，“疫苗之王”科兴生物宣布2021年年报，引来市场侧目：公司整年销售额193.75亿美元，同比增进3694.36%；实现归属于公司股东的净利润84.67亿美元，同比增进7571.97%。论盈利能力，已周全逾越贵州茅台。

作为主要的战略性新兴产业，近年来，不少都会都在生物医药赛道上起劲发力。在疫情催化下，新冠疫苗、核酸检测等产业极速扩张。A股年报季收官，我们试图从上市公司角度，看看都会相关产业生长和区域经济走势。这背后，也在很洪水平上体现出都会的产业积淀和创新实力。

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作为一家老牌疫苗生产企业，科兴生物曾生产出全球第一支SARS冠状病毒灭活疫苗，全球第一支甲型H1N1流感疫苗。不外，要说业绩拔地而起，照样最近两年的事情。

年报数据显示，2019年，科兴生物营收、归母净利润划分为2.46亿美元、0.45亿美元。2020年6月，科兴疫苗在海内获批紧要使用，公司昔时业绩翻倍——营收、归母净利润划分到达5.11亿美元、1.10亿美元。2021年更迎来指数级增进，营收、归母净利润划分到达193.75亿美元、84.67亿美元。

图片泉源：科兴生物2021年年报

对于业绩暴增，科兴生物称，主要得益于新冠疫苗CoronaVac的销售。

公然信息显示，这款疫苗由北京科兴中维生物手艺有限公司（下称“科兴中维”，系科兴生物孙公司）研发，由北京、大连两大基地生产，在近60个国家和区域获得紧要使用授权或有条件批准。住手现在，科兴新冠疫苗已在全球供应量超28亿剂，占全球供应量的约1/4，其中海内捐赠3亿剂。

从天下来看，已有7款新冠疫苗产物获批上市，其所属单元划分是国药中生武汉所、北京所，科兴生物，智飞生物，康希诺，康泰生物和中国医学科学院医学生物学研究所。凭证华创证券统计，2021年，科兴、国药、智飞生物、康希诺产能划分为20亿剂、50亿剂、5亿剂和4～5亿剂。

图片泉源：华创证券

其中，北京独占国药中生和科兴生物两家疫苗头部企业，去年累计产量达50亿支，约占全球总量四成。虽然国药不是上市公司，详细销售数据难以获知，但外界以为其收入水平应与科兴相当。

这无疑也动员北京生物医药行业整体增进。2021年，北京医药制造业增添值较上年增进252.1%，占全市规上工业比重从2020年的11.5%，大幅提升至30.2%。

此外，2021年，重庆智飞生物净利润突破百亿元（102.09亿元），增进2倍有余，借此逾越复星医药成为A股疫苗看法股首位；天津康希诺乐成扭亏，并实现归母净利润19.07亿元；深圳康奈生物归母净利润到达12.63亿元，增进近1倍……这皆与其新冠疫苗产物销售有关。

依附规模效应及兴旺的外洋需求，这些第一、第二梯队的疫苗企业，也有望为各自都会的生物医药相关产业，注入动力。

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“疫苗看北京，检测看广东。”这句话基本归纳综合了海内新冠疫苗和检测领域的区域漫衍名目。北京依附国药、中兴占有新冠疫苗绝对市场，而广深引领下广东新冠检测A股上市企业达10家，占有总数三分之一。

Wind数据显示，A股市场上有新冠检测看法股35支，2021年营业总收入达1879.82亿元，归母净利润总计到达400.87亿元，企均盈利近11.5亿元。其中，除赛力医疗亏损0.46亿元外，其余看法股皆实现盈利。

不久前，塞力医疗透露，旗下塞力医检已成为上海市卫生康健委员会、上海市临床磨练中央认可的第三方新冠病毒核酸检测机构，扭亏预期较为乐观。

从地域漫衍来看，广东依附10支新冠检测看法股排在第一位，占有总数近1/3，其中广州、深圳划分有3家、4家。浙江、北京、上海、江苏划分有6家、4家、3家、3家，跟广东一起排名前五。

从营业总收入来看，广东、浙江、北京、上海、江苏划分为557.69亿元、307.84亿元、243.44亿元、439.28亿元、65.83亿元。

中商产业研究院剖析数据显示，已往三年中国核酸检测市场增速处在18%-19%之间，预计2022年市场规模将进一步增至146亿元。

现在，海内核酸检测重点上市企业主要有迪安诊断（浙江杭州）、金域医学（广东广州）、达安基因（广东广州）、圣湘生物（湖南长沙）、迈克生物（四川成都）、硕世生物（江苏泰州）、明德生物（湖北武汉）、凯普生物（广东潮州）、之江生物（上海）等9家，其中迪安诊断、金域医学2021年营业收入均突破100亿元，划分到达130.83亿元、119.43亿元。

从业绩增幅来看，长沙圣湘生物、武汉明德生物、上海之江生物、广州达安基因两年营收增幅跨越5倍，除之江生物外，另外三家企业归母净利润两年增幅均跨越30倍。核酸检测相关服务放量是业绩迅猛增进的主要缘故原由。

凭证前瞻产业研究院《洞察2021：中国第三方医学诊断行业竞争名目及市场份额》剖析，第三方医学诊断行业属于手艺麋集型和资源麋集型行业。由于规模效应及先发优势，现在海内已经形成以金域医学、迪安诊断、艾迪康、达安基由于首的四大龙头企业。其中，金域医学市场份额最高，占比超30%。

值得一提的是，艾迪康正在袭击IPO，其招股书披露2021年营收约33.8亿元，净利润为3.22亿元，现在占有海内第三方检测市场份额8%，2020年和2021年仅核酸检测营业收入就跨越20亿元。

对于连续“重仓”生物医药的苏州，这亦是一个不小的突破。不外，坐拥金域医学、达安基因两大龙头的广州是无可争议的“检测冠军”，占有绝对的市场份额。与此同时，杭州、上海、成都等都会，也显示出一定的竞争力。

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新冠疫苗与检测服务领域的竞争与变数仍在连续。几天前，九安医疗一季报披露，讲述期内实现营收217.37亿元，同比增进6646.79%；归属于上市公司股东的净利润为143.12亿元，同比增进高达37527.35%。

单季狂赚百亿元，九安医疗也成为A股净利“增幅之王”。其中，iHealth新冠抗原检测试剂盒在美销售是其业绩暴增的主要动因，九安医疗称，受美国疫情生长的影响，当地对新冠抗原检测试剂盒产物需求大幅增进。

这是今年一季度天津较为低迷的工业增速中，忧伤的一抹亮色——一季度天津规上工业增添值同比下降0.6%，而生物医药产业链增添值增速则到达18.7%。

从更大局限来看，新冠检测看法股已成为生物医药赛道上的“最大变量”。统计显示，相比2019年，2021年A股医药上市公司中“修正营业利润”增幅前26名的公司中，有19家的增进显著受益于疫情。

从归母净利润来看，2019年A股生物医药排名前三的企业划分是恒瑞医药、迈瑞医疗、云南白药；2020年排名前三的是英科医疗、迈瑞医疗、恒瑞医药；2021年排名前三的是智飞生物、迈瑞医疗、ST康美；今年一季度前三是九安医疗、安旭生物和迈瑞医疗……

头部企业排名更改云云之快，遑论其他腰部企业排位。这些“变量”（企业）皆与新冠检测与服务高度相关，正逐渐重塑生物医药赛道的竞争名目。

新冠疫苗与检测服务企业对于区域相关产业的影响也越发凸显。

去年7月，北京市发改委曾透露，国药北生研、科兴中维两支疫苗累计产值突破1200亿元，动员医药制造业增添值增进2.9倍。

2021年，北京医药制造业规上工业企业营业收入达3676.35亿元，同比增进173.2%；利润总额达2140.55亿元，同比增进939.1%。凭证全市规上工业营收（28053.99亿元）、利润总额（3664.91亿元）测算，医药制造业划分占有13.1%和58.41%。

而“检测冠军”广州，也于克日宣布海内都会首个针对医学磨练细分行业领域的产业政策——《广州市关于加速推动医学磨练产业集群生长的实行方案》。2021年，广州医学磨练产业规模近500亿元，在手艺研发能力、谋划企业数目等指标上排名天下前线。