元大期货

“若是不是由于制裁，华为手机早就做到天下第一了。”1月尾，刚被任命为华为云与盘算BG总裁的余承东，在一封发给部门员工的公然信中说到，“华为云要做到天下第一”。

一位华为内部人士告诉《深网》，余承东在信中表达了对云营业生长的信心，说老板（任正非）之以是派他过来可能是由于他“骨头硬、脾性倔、能打硬仗”。

“余总的心照样在手机营业上，然则没设施。”该人士评价。

余承东从2011年最先认真华为消费者营业，十年间，他率领这个华为系统内的边缘营业，生长成占有华为过半营收的焦点部门。但履历数轮外部制裁，依赖外洋供应链的手机营业首当其中，子品牌荣耀被迫拆分，华为手机市场份额也跌出全球前五（Counterpoint 2020 Q4数据）。

更严重的现实是，华为手机面临的供应链难题短期内基本无解，而华为手机销量也许率将连续下滑。

4月28日，华为宣布了2021年第一季度谋划业绩，由于出售荣耀及手机销量下滑，营业收入同比下降16.9%至1500.57亿元，由于谋划营业调整且收到一笔6亿美元的授权费，净利润同比增进3.8%至168.76亿元。

可以预见的是，参考2020年业绩，2021年华为面临手机营业带来的40%整体收入下滑压力。

4月23日，华为商城低调上架了MateX2 4G版，只管处置器照样麒麟9000 5G SOC，但并不支持5G模式，无疑让这部售价近两万元的手机吸引力大打折扣。4G、5G不仅与芯片相关，还与其他元器件相关。一位手机产业链人士告诉《深网》，此次MateX2 4G版之以是不支持5G，是由于需要入口的射频天线部件，在今年3月最新一轮制裁中被禁了。

现真相形并不乐观，华为必须找到新的收入泉源，填补手机下滑造成的损失。

理论上，汽车未来最可能填补华为在手机营业上的伟大收入落差。一位靠近余承东的华为内部人士告诉《深网》，在小米宣布造车之际，余承东向身边人表达了羡慕之意，可“老板（任正非）差异意我们造车啊”。

在这种情形下，对芯片依赖较低的云等软件营业优先级大幅提升。今年以来，华为云履历数轮重大人事情动。1月，余承东被任命兼任华为云与盘算BG总裁，后云与盘算BG取消，华为云回归BU模式，华为轮值董事长徐直军任董事长，余承东任CEO，华为消费者云服务总裁张平安任总裁。

华为云内部人士告诉《深网》，余承东1月接受任命后未马上入职，云营业之后几个月照样由原华为云总裁郑叶来认真治理。该人士透露，郑叶来在内部评价很高，余承东来之后公司对他有新任命，然则现在还没有宣布。

现在，除了云营业之外，汽车、5G To B、光产业等新营业也麋集孵化，而在华为总营收中占比过半的消费者营业，现在重心从手机转向平板、PC等消费电子产物，甚至在线下店最先卖起了互助品牌的汽车。

根据徐直军在华为剖析师大会上宣布的战略偏向，华为往后的营业生长思绪，是加大对先进芯片工艺依赖较低的产业投资、强化软件和汽车部件等营业，同时推动5G施展价值，在此基础上再起劲解决供应问题。

值得注重的是，在华为生长历史上，任正非看待新营业的态度从来不是一成稳固。“在造车这件事上，老爷子可能还在张望守候时机，华为手机就起步很晚。事实，汽车产业的诺基亚时刻还远未到来。”一位华为内部人士向《深网》剖析。

降低芯片依赖，云等软件营业受重视

华为面临的主要问题是设计出的先进芯片无法制造。华为海思能设计初笼罩华为所有主营营业的焦点芯片：5G基站芯片“天罡”、手机芯片“麒麟”、 基带芯片“巴龙”、 服务器芯片“鲲鹏”等等。这些芯片大多为7nm及以上先进制程，只能交由台积电等少数几家晶圆厂代工，然则现在，华为被强行清扫在了半导体产业链的分工互助之外。

去年9月15日禁令生效前，华为短期内贮备了大量芯片和元器件，根据华为官方口径，这些贮备现在知足5G营业的需求没有问题。

一位靠近华为的知情人士对《深网》示意，除5G营业外，华为备货现在知足盘算、存储等营业也没问题，然则“麒麟”（手机芯片）可能基本快用完了，“鲲鹏”、“昇腾”（服务器芯片）也可能不太足了。

“华为内部把一些芯片消耗大，或者相关器件消耗对照多的产物线放缓了，芯片、器件消耗少，赚钱多的就继续发力，这是一个大的战略调整，也是华为现在这么重视云的缘故原由。”该人士说。

华为云受制裁影响有限。华为拥有自研的服务器装备，据此前公然信息，英特尔已获得向华为供应服务器芯片的授权。而且根据现在规则，纵然无法获得英特尔芯片，华为也可以直接向第三方购置服务器。

华为内部对云营业的重视亘古未有。徐直军近期坦言，华为对云与盘算BG的组织和干部举行的调整，就是由于华为以为云的焦点是软件，希望以此强化软件方面的组织，使得它和硬件解耦。同时加大投资，来实现软件产业的增进。

徐直军、余承东亲自挂帅，华为也在不久前宣布了重大的云产物上新设计，同时预告今年即将宣布几十款新品，笼罩云基础设施、AI使能、应用使能、数据使能、音视频、平安等领域。凭证今年3月Canalys宣布的《中国公有云服务市场讲述（2020年Q4）》，华为云以17.4%的市场份额升至中国第二，仅次于市场份额40.3%的阿里云。

固然，只管增进迅速，但华为云距离余承东“天下第一”的目的依然十分遥远。包罗公有云在内，华为云与阿里云的体量差距依然显著，更不用说与规模数倍于阿里云的亚马逊AWS相比。

华为与阿里等互联网巨头的云营业逻辑有所差异，华为从底层硬件手艺到上层产物服务，而阿里则是从上层产物服务到底层硬件手艺，双方手艺各有特点，但在现实应用中，业内人士称华为的应用体验整体逊色于阿里云。上述华为云内部人士也向《深网》示意，应用体验简直是华为云需要补齐的短板。

华为内部也希望余承东能为云营业带来改变。4月25日，华为开发者大会2021（Cloud），余承东首次以华为云CEO的身份公然亮相。他在演讲中先容了华为云营业未来的战略，还一口吻宣布了六款产物和服务，许多人挖苦称他把死板的手艺宣布会，做出了发新款手机的气氛。

在华为公司历史上，余承东数次成为开拓新营业的“要害先生”，如无线产物、手机营业等等。余承东信仰“求其上者得其中，求其中者得其下”，每做一项新营业，都市先喊出“天下第一”目的，而过往的履历是“他吹过的牛实现了”。

除了试图捉住云这一软件产业时机，华为也在着力提升软件工程能力。中兴事宜之后，华为董事会于2018年11月通过决议，投资20亿美元来提升公司软件工程能力。2019年5月16，制裁靴子最终落地，几天后，华为召集全公司气力到东莞松山湖基地打响了“松山会战”，HMS应用生态从无到有，隐秘研发数年的鸿蒙操作系统（HarmonyOS）也最先提速。

已往两年，华为软件工程能力提高显著，据公然数据，HMS已成为全球第三大移动应用生态，HarmonyOS也最先搭载于越来越多的智能装备。徐直军此前示意，华为“希望进一步行使软件能力的提升来削减对芯片的需求和依赖，同时提升产物的竞争力。”

但对于华为而言，在现在焦点的手机市场，鸿蒙将逐渐失去实验的土壤，手机行业剖析人士普遍以为，“竞争对手不能能选择鸿蒙系统”。

强调不造整车，部件及自动驾驶是要害

汽车是华为鼎力投入的另一项营业。2020年，华为仅在该项营业上就投入了高达十亿美元的研发资金。

2019年5月，华为正式组建智能汽车解决方案BU，前华为无线网络营业部和日本运营商营业部总裁王军，成为该部门认真人。去年底曾有新闻传出，华为智能汽车解决方案BU将与消费者BG整合，总认真人将换成余承东。

不外，多位华为内部人士向《深网》否认了上述传言。一位内部人士说，智能汽车BU确实是从ICT管委会划归消费者营业管委会管了，然则消费者营业管委会在行政职级上是一级部门，直接向任正非和公司轮值CEO汇报，也就是说，汽车解决方案BU不直接归余承东管。

华为进入汽车领域后，造车传言一直未断。知情人士曾告诉《深网》，“华为内部为造不造车纠结过良久，少壮派支持造车，最后是任正非拍板决议不造车。”2018年，华为治理团队在三亚开会，正式明确了不造车的决议。

这一决议到现在为止没有改变，但随着智能汽车市场迅速壮大，以及华为自身面临诸多现实难题，华为内部也屡有造车建议。去年11月，任正非不得不为此签发了一封内部文件，并语言严肃的忠告“以后谁再建言造车，滋扰公司，可调离岗位。”

根据华为的说法，其现在定位是智能汽车增量部件供应商，华为以为传统车企举行智能化转型历程中，光网络、云服务、通讯等能力都异常需要，而这些手艺恰恰是华为的强项。

住手现在，华为与众多海内外主流车企都有互助，好比与奥迪在L4自动驾驶领域互助，为北汽Arcfox极狐新车型提供解决方案和部件等等。

从公然的信息来看，华为提供的解决方案笼罩了智能汽车险些所有焦点部件，包罗盘算和通讯架构，智能驾驶、智能车云服务、智能座舱、智能网联、智能电动等系统，以及激光雷达、AR-HUD等智能部件。根据华为自己的说法就是“除了底盘、四个轮子、外壳和座椅，剩下的都是华为拥有的手艺。”

除了零部件供应，华为还推出了全新的互助模式HI品牌，HI即Huawei Inside，类似于Intel Inside的理念。

近期宣布的北汽Arcfox极狐是首款HI模式汽车，据公然报道，长安和广汽的同类车型也将于不久后面世。徐直军此前示意，HI互助车企不会太多，而且只有用了华为自动驾驶解决方案的车，才可以标上HI LOGO。

在HI互助模式下，车企可以获得华为的品牌背书，华为则可以获得部件销售收入的同时，推广自动驾驶解决方案，而自动驾驶被普遍视为未来智能汽车行业中利润最丰盛的环节。华为对汽车营业的预期，是能从每辆汽车中获得1万元收入。

“若是缺少用户真实数据连续反馈支持，华为自动驾驶相比其他造车势力并无竞争力。”剖析人士对华为自动驾驶水平提出质疑。

此外，能否到达这一预期取决于华为的手艺实力，也取决于其与车企的互助关系。

抛开手艺自己，华为汽车营业面临两浩劫题。一是现在与其互助的车企大多并非强势品牌，这意味着互助车型短期内销量也许率难以迅速增进；二是华为与整车厂商也存在信托问题，只管华为频频强调不造车，但似乎一直无法说服外界。

一位传统车企销售认真人曾对《深网》示意，“无论华为怎么注释，人人都不信托华为会一直不下场。”

华为另一动作是最先推出汽车销售营业。4月20日上海车展时代，华为除了自动驾驶方案公然上路，还同步宣布要最先卖车，首款车型来自重庆金康新能源的赛力斯SF5。

由于部门新营业短期内或难实现盈利，卖车成了华为填补利润下滑的主要方案。余承东那时坦言，“多次制裁后，华为手机营业受到影响，思来想去，决议卖车，可以填补手机营业销量受到影响造成利润上的下滑问题。”

卖车营业并不属于华为智能汽车解决方案BU，而是由华为消费者营业旗下华为智选团队认真。华为克日也对该项营业举行了人事调整，前华为全球生态生长部总裁汪严旻，将认真新确立的生态稀奇项目优化组，该组即与汽车销售营业相关。

消费者营业转向，5G发力行业应用

卖车是华为消费者营业转向的动作之一。

一位华为消费者营业内部资深员工告诉《深网》，消费者营业内部对卖车异常重视，许多原本手机营业线的人都调了已往。

该员工示意，由于手机缺货，渠道商对卖车异常热情，华为现在要求门店巨细在两百平以上，许多商家都在申请。

据该员工示意，现在华为线下店只有重庆金康赛力斯SF5一款车在卖，后续可能会有北汽、长安、广汽的车，之前和华为互助的BYD汉等车型也有可能，但一定不会卖蔚来、理想、小鹏，由于这些车都没有用华为的解决方案。

关于华为与车企的分成情形，该员工示意，暂时不清晰，但一定不低。“暂时不清晰华为和车企的分成情形，车企都是上市公司，应该只有老板层才知道，不外汽车利润确实更高，我们这边分成应该不会低，事实零售这一块加上车上部件，都是我们这边深度介入的，利润一定不低。”

现在看来，华为卖车营业希望顺遂。凭证华为官方数据，宣布卖车后两天内，赛力斯SF5的预定量就跨越了3000台。也有多位华为门店伙计对《深网》示意，天天在门店体验和预约试驾的人都许多。

除了卖车，华为消费者营业的重心也从手机转向了平板、PC等消费电子产物。上述华为消费者营业内部人士示意，华为现在将营业重心转移到了手机之外的其他品类，消费者营业中国区正在牵动商家和渠道做五大产业转型，五大产业是指PC&平板产业、HD产业、穿着&音频产业、智选IOT产业和手机产业。

手机之外的产物品类受制裁影响较少，不外该员工透露，现在穿着音频、PC、平板也都相对缺货。

此前，华为对手机营业的战略基本上是用有限的芯片，尽可能延伸手机营业的生命周期。据《深网》获悉，华为没有住手P系列和Mate系列的研发，P50、Mate50等后续机型还会宣布。

但从本该4月宣布的P50延期，以及新款MateX2重回4G等事宜上，已能直旁观出华为手机面临的芯片等器件欠缺问题。

“基本上手机的人都抽到其他产业了，连余总（余承东）都走了。”上述员工说。

华为在调整消费者营业的同时，也在重新梳理其起身的运营商营业。从华为过往几年的财报来看，由于电信行业增进放缓，华为运营商营业生长基本陷入阻滞。

据徐直军此前在华为剖析师大会上先容，“推动5G价值周全施展”是华为一大战略行动。其中一方面是加大5G To C，加速用户从4G向5G的迁徙，让5G网络承载更多的流量；另一方面是完善5G To B的解决方案，加速规模性商业化历程。从华为近期的对外发声来看，发力5G行业应用是华为的重点。

据华为宣布的数据，停止2020年，华为在5G To B方面介入了跨越3000个项目，面向20多个行业签署了1000多个项目条约。现在5G To B的希望主要在中国市场，在制造、钢铁、煤炭、口岸等行业已经有较大的希望。

高层对5G To B项目极为重视。去年12月，76岁的华为首创人任正非深入矿井，考察海内首座5G煤矿的新闻一度刷屏，华为公司多名高层也一再在公然场所谈及行业5G应用的相关话题。

华为轮值董事长胡厚崑近期在博鳌论坛上示意，5G现在处于从1到N的历程，这个历程的焦点是实现各个场景的应用落地，其中尺度化异常主要。他透露华为正在与宁波港、天津港等互助推出5G口岸尺度提案，有了尺度，5G就能够在口岸场景中批量应用。

5G To B市场广漠。事实上，行业人士大多以为，未来行业5G应用的市场空间将远超小我私人应用。工业和信息化部部长苗圩以为，未来20%左右的5G设施将用于人和人之间的通讯，80%用于物和物之间。中国工程院院士邬贺铨以为，5G商用20%面向消费者，80%面向产业。

不外，5G应用还处于早期阶段，众多5G To B项目短期内难以为华为带来实质性的收入增进。

一位熟悉华为的资深通讯人士告诉《深网》，华为5G To B项目现在照样投入期，收入不高，基本没有利润。

旧手艺孵化新产业，部门营业或走向资源

华为内部新营业仍在麋集孵化，如外界领会甚少的光产业。华为光手艺以往主要用于通讯领域，支持运营商固网营业。固网营业是华为运营商两大支柱营业之一，由传送与接入产物线研发，运营商BG和企业BG销售，每年营收高达数十亿美元。

据徐直军示意，在营业拓展历程中，华为发现光手艺不仅仅可以用于通讯，也可以用于通讯之外的更多领域，包罗光桌面显示器，车载仰面显示，激光大灯，另有光纤传感器等等。

在当下的特殊时期，不清扫华为会将部门营业拆分上市的可能。

此前，曾有华为数字能源营业和华为云自力拆分上市的新闻传出。任正非在近期的一封内部文件中也谈到“华为所有干部都不要说假话、做假账，要踏扎实实事情。通常做假账的干部就下岗。若是未来一部门营业逐步走上资源市场，做假账可能就不是纪律问题，而是涉及执法问题。”这被以为是任正非为公司部门营业进入资源市场松了口。

任正非一直否决华为公司上市，但今时差异昔日。而在华为公司历史上，任正非的治理哲学也从来不是一成稳固的刻板教条：艰难时期出售非焦点营业过冬、打破先期决议进入手机市场等等。

华为云总裁张平安近期接受采访被问及“华为云自力”传言时示意，云营业的投资和生长速率正在加速，若何能让华为云获得更好的生长，内部还在探讨，暂时没有定论。

此番既不否认也不一定的言论，被外界视为华为云自力并非空穴来风，也为华为云营业的生长路径留下了想象空间。

《深网》就华为数字能源营业和华为云自力拆分上市听说，询问两位华为相关营业线员工，对方均示意没有确切新闻，然则以现在的情形不清扫上市可能。

不外，也有行业人士以为华为云自力上市的可能性异常小。该行业人士对《深网》示意，华为云收入现在划规企业营业，华为接下来的增进重点就在企业营业上，2021年要做到200亿美金，2025年500亿美金，实在主照样靠云收入，分拆之后基本没设施完成，也不合理。

华为新营业的生长还存在众多不确定性。耐久来看，华为云和汽车营业都有成为现金牛的潜力，但短期内，重资产的华为云和高研发投入的汽车营业都难以实现盈利，运营商营业可能仍会受限于通讯行业整体增进速率，消费者营业手机受阻已难以拉动收入增进，而卖车能否填补手机造成的利润下滑也需要考察。

4月28日，华为宣布了2021年第一季度谋划业绩，只管遭受四轮制裁，华为基本照样活下来了。

华为仍在起劲解决供应问题，同时强化基础科学和前沿手艺的研究。去年九月，华为鸿蒙系统操盘手王成录接受《深网》采访时说，“等硬件回归，华为一定会成为更壮大的公司。”