元大期货

12月24日，据市场羁系总局官网新闻，克日，市场羁系总局凭据举报，依法对阿里巴巴团体控股有限公司实行“二选一”等涉嫌垄断行为立案观察。受此影响，阿里巴巴港股盘前竞价阶段，股价跌幅超3%。

国家强调反垄断、狠抓不正当竞争的火正越燃越烈。

11月6日，国家市场羁系总局、网信办、税务总局三部委召集了阿里巴巴、京东、美团、拼多多、蘑菇街等27家互联网企业开会，指出互联网平台企业应直面存在的问题，稀奇是二选一、刷单、刷评、炒信（注：行使虚伪买卖，炒作信用）等，要求企业担起平台内容生态治理的主体责任。

4天后的11月10日，市场羁系总局就《关于平台经济领域的反垄断指南（征求意见稿）》公然征求意见。

文件公布统一天，博鳌亚洲论坛副理事长、中国央行原行长周小川公然谈话称，互联网科技巨头掌握大量数据和市场份额，形成垄断抑制公平竞争，会给社会治理带来伟大挑战。

“感受要动真格了。”一名业内人士说。为此，阿里巴巴、京东、美团、拼多多四家电商巨头两天内市值蒸发2万亿元。

即将出台的《指南》无异于给电商平台戴上了紧箍咒。

此时，唯品会却被曝要求商家“二选一”，顶风作案为哪般？

唯品会“顶风作案”？

“由于唯品会的强制下架，四五千万元的货物一下子全砸在了手里。”创业十几年来，做服装生意的顾强（假名）今年第一次赔钱了。

“那时，唯品会让我们把货物从爱库存上撤下来，住手在爱库存上的所有销售。”顾强向《财经国家周刊》吐槽道，一最先他并没有当回事，但两三天之后，他的货物在唯品会平台上被全手下架了。

“他们还让我在一个商家群里发一句话，就说我是自愿退出唯品会，我一直没发，他们也就没再联系我。”顾强有些焦躁。

顾强的公司主打冬季服装，每年有近3个亿的销售额，其中唯品会出货占到一半以上，爱库存则是其用来辅助销售和消化库存的另一个渠道。

遭遇唯品会要求与爱库存“二选一”逆境的，不止顾强一个。

服装行业资深从业者马明（假名）直言，在“二选一”发生前，他的服装品牌主要在唯品会和爱库存两个平台销售，其中唯品会占大头，“唯品会的销售额可以做到也许1000万左右一个月，爱库存也许在400万-500万一个月。”

虽然唯品会成了他们的主攻特卖渠道，但爱库存平台“清库存”、“低售后”、“快回款”等优势，也使其成为了马明的主要“兜底”渠道。

“我们在唯品会的销售额目的今年定在1.2亿元，如果有爱库存，我们可以足额备货，我可以提前把1.2亿的货所有做出来。现在没有了爱库存，唯品会平台原定的量只能缩减到9000万左右，不敢提前备货出来，由于没有人接盘了。”马明如是说。

据顾强们回忆，“二选一”突如其来，刚最先是部门商家接到通知，今年七八月份最先扩大至平台服装、母婴、家居等多品类商家。

9月3日，爱库存发出一份《关于抵制唯品会不正当竞争行为的声明》，指责唯品会“二选一”，称唯品会强令要求商家不得与爱库存继续互助，要求商家下架在爱库存上的所有商品和流动；唯品会一旦发现商家继续销售将惩戒商家，并将其商品从唯品会上下架。

▲爱库存针对“二选一”公布声明。

对此，唯品会回应称该新闻不属实，并未披露更多信息。9月11日，爱库存通过邮递的形式向国家市场监督管理总局等四家机构提交实名举报。

11月30日，国家市场监督管理总局公布的《关于平台经济领域的反垄断指南(征求意见稿)》（下称“征求意见稿”）公然征求意见竣事。这是官方文件中，首次明确拟将“二选一”界说为滥用市场支配职位、组成限制买卖行为，将“大数据杀熟”界说为滥用市场支配职位、实行差别待遇。

征求意见稿引发了强烈反响，爱库存平台上的商家难耐激动，却发现风浪并未就此打住。

爱库存方面示意，唯品会强制要求商家“二选一”的行为愈演愈烈。

据其领会，2020年12月的前半个月，在十余个商家已经和爱库存平台签署互助协议、计划上架上万个商品并公布多次营销流动的情形下，唯品会强势介入，相关商家被要求必须在爱库存平台下架所有商品及流动，否则这些商家在唯品会上正在售卖的商品将会被强行下架。

同时，停止12月，仅在服装亵服商家类目中，由于“二选一”无法正常上线的商家数目累计跨越300个。

据爱库存大略估量，仅仅唯品会这两周的“二选一”行为，给爱库存平台的商家造成了2.2亿元以上的损失。

此时，距离征求意见稿公然征求意见竣事不到半个月。

▲市场羁系总局此前就反垄断公然征求意见。

而从8月份至今，顾强与唯品会的相同几乎没有希望，他只好想办法通过其他渠道解决库存，但库存的消化希望缓慢，现金流跟不上，工厂的正常运转也已经受到严重影响。

流量之争？

谁也没想到“二选一”出现在了品牌特卖行业。在此之前，“二选一”曾发生在腾讯与360、天猫与京东、淘宝与拼多多等巨头之间。

更没想到此时脱手的，是唯品会。

2017年7月，京东与唯品会公布联合声明，联手抵制天猫。

“在现在实体经济举步维艰、面临转型升级的主要时刻，电商平台理应努力施展平台资源优势，辅助商家摆脱逆境，而不应该一味追求自身的高额利润，追求一家独大，漠视商家多渠道、多平台的生长意愿，让商家成为其保全自身利益的牺牲品。”2017年，唯品会曾在被“二选一”时反复强调公平竞争与商家利益的主要性。

三年已往，“实体经济举步维艰”的当下，唯品会成了谁人“二选一”的抛出者。

层层叠叠的压力是其中的转化剂。

2012年，唯品会在纽交所上市，一度被誉为“妖股”，营收在多个季度保持50%的增速，岑岭时期市值一度跨越200亿美元，被以为是增进最快的电商之一，但尔后，进入了阶段性瓶颈，用户增进乏力，其股价也一度跌至谷底。

一方面，唯品会善于的是服装特卖，而随着电商竞争猛烈所带来的天猫双十一、京东618等促销常态化，唯品会“特卖”所具有的价钱优势已经不突出，同时受拼多多崛起等因素影响，其市场份额被蚕食。

数据显示，唯品会在B2C电商中的市场份额最先下滑：2016年其市场份额达3.7%，2017年、2018年、2019年相继下滑至3.25%、2.18%、1.88%。

同时，由于各大平台价钱战、补助战不停，唯品会也加大优惠券及补助投入，导致毛利率不停下降，2020年Q3唯品会的毛利同比下滑0.08%至49亿元，毛利率也由去年同期的21.6%降至21.1%。

▲唯品会近几个季度毛利率情形。

多重竞争下，唯品会近年来的营收受阻。财报显示，2020年Q3，唯品会营收由2020年第二季度的241亿元削减至第三季度的232亿元，环比下降3.7%；净利润较2020年第二季度的15亿元环比下降19%。

唯品会焦虑不已之时，此次被唯品会抛出“二选一”的爱库存，则于2017年进入特卖行业，借私域流量崛起，生长迅猛。

依托新电商和S2B2C模式，爱库存整合上游供应商、下游物流，为平台上的百万雇主提供高性价比的销售货源来触达消费者，实现销售闭环。

据公然数据，爱库存现在已拥有注册雇主超200万，累计辅助10000多家品牌商累计销售超3亿件商品。而据某商家透露，去年下半年最先与爱库存互助时，月均GMV不外几十万，而今年，每月GMV跨越500万。

另一商家也示意，今年爱库存起量稀奇快，当前已经成为其全网的TOP3渠道，仅次于唯品会、天猫，在销售业绩中占比在1到3成，原本预计随着8月服装销售旺季的到来三季度占比可以提到7-8成。

如此一来，或许也不难注释，只管模式体量有一定差异，“二选一”争执为何还会发生在唯品会和爱库存之间。

“唯品会的佣金较高，统一品牌品类，在差别平台上价钱差得大，自然引起竞争。”一位不愿签字的电商行业剖析师以为，两个平台品类有较大重叠，在衣饰等货源上的抢夺是要害缘故原由。

她进一步剖析，爱库存的雇主模式，决议其新获客成本较唯品会低——“客”即流量，是平台竞争的焦点所在。

对此，有剖析人士示意，此次“二选一”中，实在就是电商中央化（唯品会）与去中央化（爱库存）之间的矛盾。

然而，中央的定和谐部署，释放出加倍清晰的羁系信号：互联网平台企业野蛮生长的阶段正在已往，新的阶段正在开启。

试图以“二选一”捍卫自身“中央”职位的唯品会，从长远来看无疑是螳臂当车。