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元大期货:黄金半年评：创近八年新高，直逼201
2020年上半年，随着地缘事态恶化，新冠疫情在全球范围内迅速伸张，经济大幅萎缩，主要经济体央行和政府推行大量史无前例的宽松刺激政策。疫情带来的伟大不确定性，也导致全球股市从2月下旬到3月中旬惨遭血洗。美股道指和
标普500指数重挫逾35%，均创下2016年四季度以来新低，有史以来仅有的五次熔断，其中的四次发生在三月。
只管投资者为填补保证金亏空，一度不惜出脱黄金市场盈利头寸，金价一度重挫近250美元——自1700美元关口滑落到1450美元四周。但整体来看，全球各国大放水，利率处于极低水平，这是黄金的焦点利好因素。国际金价累计涨幅近17%，并创下2012年10月8日以来的近八年新高1779.53美元/盎司。去年整年涨幅不外约18%。
新年伊始，美国空袭炸死在伊拉克境内的伊朗高阶军官苏莱曼尼，伊朗随后导弹袭击伊拉克境内驻扎有美军的外国军事基地以示抨击，促使投资者涌向平安资产，金价升穿1600美元关口，并刷新近七年高位。
苏莱曼尼是伊朗军方第二号人物，深受最高精神领袖哈梅内伊的信托和欣赏，且他一直对美国和以色列态度强硬，很可能加入下届伊朗总统竞选。
伊朗还正式对外宣布，周全退出《伊核协议》。往后，伊朗用于铀浓缩的离心机数目，铀浓缩的丰度和产量都不再受到限制。美国则对伊朗原子能组织(AEOI)及其首领实行制裁。
全球新冠肺炎疫情累计确诊病例逾1000万，殒命病例逾50万。凯投宏观(Capital Economics)则示意，对许多国家来说，疫情岑岭还没到，这种不确定性会继续利好黄金。
从全天下来看，伊朗成为首个确诊病例超20万的中东地区国家；巴西天下新冠肺炎确诊病例累计近137万；印度新冠肺炎确诊病例已升至逾56万例，累计确诊人数居全球第四。
美国则是疫情最严重的国家，现在累计确诊病例近260万人，殒命逾12.6万人。美国政府首席流行症专家忠告称，美国会有20万人死于新冠病毒。美国一季度国内生产总值环比年率为萎缩5%，经济学家们为第二季度产出创纪录的溃逃做好了准备。
随着各州经济重启速率的加速，第二波疫情岑岭也随之呈现出反弹之势。以亚利桑那、佛罗里达、北卡罗莱纳等州为首的美国各州在几天内疫情急速上升。美国专家忠告称，形势异常严重，控制疫情的“窗口”正在关闭。
经济学家预计第二季度GDP萎缩幅度会更大，预计降幅可能高达40%。他们以为，在3月下半月，当社交疏离措施生效时，经济进入衰退。大多数分析师以为经济不会快速反弹或泛起V型苏醒，并称许多小企业将消逝。
High Ridge Futures金属买卖主管David Meger示意：“ 新冠疫情是一个强劲的支持因素，由于我们看到其引发的全球增进担忧袭击了其他市场。因此，我们看到避险需求推动金价上涨。”
为严酷控制疫情而出台的社交疏离措施令美国经济戛然而止，引发一大波裁员，美国为期113个月、史上延续时间最长的就业增进周期戛然而止。
自3月21日当周以来，累计初请失业金人数增至逾4700万，由于接纳严酷措施减缓新型冠状病毒的伸张，险些使美国陷入停留。而2008年金融危急后总共新增就业岗位不外就2000万出头。
美联储主席鲍威尔更是消极以为，在找出新冠病毒的有用疗法或疫苗之前，企业流动停停开开的局势还要延续数个月。这次衰退的规模和速率是现代历史上亘古未有的，比二战以来的任何一次衰退都严重。已往十年的就业增进已经被抹杀了。
美国财政部长努钦认可，美国的失业率可能已高达25%(相当于上世纪30年代美国经济大萧条时的最高水准)，并示意失业率在好转之前可能会进一步恶化，若是不排除封锁措施，可能会导致“永久性的经济损害”。
道明证券(TDS)示意，黄金市场将延续多年的牛市在变得越来越现实，
对年度历史数据修正解释，即便是在新冠疫情发作前，就业也没有特朗普吹嘘的那样美妙。美国2018年的就业增进从268万降至231万。2017年和2019年的约为210万。这意味着在特朗普的领导下，只管仍然强劲，但每年的增进速率略低于奥巴马政府最后一年的235万。
特朗普的减税措施影响逐渐消退、商业事态的不确定性、美伊重要关系升级、2020年总统大选及全球经济增进放缓都可能进一步抑制企业扩张，而就业水平的下降也限制了消费，这些都市拖累美国经济。
AxiCorp首席市场策略师Stephen Innes在一份讲述中称：“ 在新冠疫情平息之前，黄金市场将维持买气。而且还存在着其他风险，在可预见的未来中，黄金需求仍将保持热络。”
新冠疫情令天下经济陷入自全球金融危急以来最严重的低迷状态，全球主要国家央行和政府也纷纷接纳了差别水平的紧要宽松措施。
美联储3月3日紧要宣布降息，将基准利率下调50个基点，同时对应下调超额存款准备金利率50个基点至1.1%。这是其自2008年金融危急以来首次在设计集会之外降息。但在不到两周之后的3月16日，美联储再度意外降息75个基点，联邦基金利率区间下限降至0，并启动无限制购债历程，强调将行使“所有工具”支持美国经济。
美联储出台史无前例的宽松措施，彰显了经济形势面临极端严重的局势。同时，美国政府先后通过多轮经济救助法案，缓和了资本市场恐慌，提振了经济预期，但也造成了政府赤字的大幅上升。美国政府累计出台的财政刺激已经高达3万亿美元，美国政府财政赤字和公共债务将到达二战以来最高水平。
对此AxiCorp首席市场策略师Stephen Innes示意， 美国会有更多刺激项目，这对黄金是异常利好的，由于美国的财政赤字会进一步增添，再加上美国利率又极为低迷。
欧洲央行决议，在2020年6月至2021年6月时代，将TLTRO III操作的利率下调至比同期欧洲系统主要再融资操作的平均利率低50个基点，对于相符条件的净贷款到达贷款绩效门槛的买卖对手，2020年6月至2021年6月时代的利率将比同期的平均存款放置利率低50个基点。欧洲央行还扩大了紧要抗疫购债设计。
欧盟执委会宣布了一项7500亿欧元的设计，以支持遭受新冠危急重创的经济体。但距离欧洲新冠疫情苏醒基金谈判竣事另有很长的路要走，这暴露出欧盟的裂痕，也提高了对黄金等避险资产的需求。
英国3月11日宣布紧要降息，将基准利率下调50个基点至0.25%。不到两周之后的3月19日宣布，将基准利率从0.25%下调至0.1%的历史低位。而为了辅助面临几十年来最严重衰退的英国经济，英国央行将对实行负利率进行研究。
英国财政大臣苏纳克宣布，对英国小型企业的贷款提供完全的国家担保。他示意，政府将为面向企业的最高5万英镑的商业贷款提供完全的国家担保。
日本政府的抗疫支出总规模到达234万亿日元，约相当于日本国内生产总值(GDP)的40%。日本央行延续第二个月扩大钱币刺激以缓解企业资金重要状况，并为政府的重大抗疫支出提供融资。
澳新银行(ANZ)大宗商品策略师Soni Kumari示意：“ 当前史无前例的宏观经济大靠山一直在吸引更多投资者转向黄金等实货资产。全球各国准备进一步刺激政策，以减轻疫情影响……这样的靠山仍有利于黄金投资。”
DailyFX高级钱币策略师Ilya Spivak指出， 市场将关注各国央行的行动，市场照样有焦虑，很显然是异常敏感的，在这样的环境中，各国央行在很长时间都不会加息的，这对黄金是利好的。
RJO Futures资深市场策略师Bob Haberkorn示意， 即便是在新冠疫情发作前，黄金就受到全球央行宽松政策的支持，且央行不会很快改变政策路径。
全球最大对冲基金桥水的创始人达里奥(Ray Dalio)示意， 由于央行为拯救全球经济而印发钱币，投资者现在持有政府债券将是“疯狂”的行为。达里奥说，当前环境下将上涨的资产我看好黄金。
澳新银行大宗商品策略师Daniel Hynes接受采访时示意：“ 从中期来看，黄金是个不错的投资工具，因此我们仍预计金价从现在水平确实另有很大的上涨空间。”
天下黄金协会示意， 疫情对全球经济的影响以及未来可能导致的社会转变仍未明确，此类不确定性以及未知的央行政策支持力度，可能会延续驱动黄金的投资需求；协会仍然以为全球各国央行将仍是今年黄金的净买家。元大期货
只管投资者为填补保证金亏空，一度不惜出脱黄金市场盈利头寸，金价一度重挫近250美元——自1700美元关口滑落到1450美元四周。但整体来看，全球各国大放水，利率处于极低水平，这是黄金的焦点利好因素。国际金价累计涨幅近17%，并创下2012年10月8日以来的近八年新高1779.53美元/盎司。去年整年涨幅不外约18%。
美伊重要关系升级
新年伊始，美国空袭炸死在伊拉克境内的伊朗高阶军官苏莱曼尼，伊朗随后导弹袭击伊拉克境内驻扎有美军的外国军事基地以示抨击，促使投资者涌向平安资产，金价升穿1600美元关口，并刷新近七年高位。
苏莱曼尼是伊朗军方第二号人物，深受最高精神领袖哈梅内伊的信托和欣赏，且他一直对美国和以色列态度强硬，很可能加入下届伊朗总统竞选。
伊朗还正式对外宣布，周全退出《伊核协议》。往后，伊朗用于铀浓缩的离心机数目，铀浓缩的丰度和产量都不再受到限制。美国则对伊朗原子能组织(AEOI)及其首领实行制裁。
新冠疫情全球肆虐
全球新冠肺炎疫情累计确诊病例逾1000万，殒命病例逾50万。凯投宏观(Capital Economics)则示意，对许多国家来说，疫情岑岭还没到，这种不确定性会继续利好黄金。
从全天下来看，伊朗成为首个确诊病例超20万的中东地区国家；巴西天下新冠肺炎确诊病例累计近137万；印度新冠肺炎确诊病例已升至逾56万例，累计确诊人数居全球第四。
美国则是疫情最严重的国家，现在累计确诊病例近260万人，殒命逾12.6万人。美国政府首席流行症专家忠告称，美国会有20万人死于新冠病毒。美国一季度国内生产总值环比年率为萎缩5%，经济学家们为第二季度产出创纪录的溃逃做好了准备。
随着各州经济重启速率的加速，第二波疫情岑岭也随之呈现出反弹之势。以亚利桑那、佛罗里达、北卡罗莱纳等州为首的美国各州在几天内疫情急速上升。美国专家忠告称，形势异常严重，控制疫情的“窗口”正在关闭。
经济学家预计第二季度GDP萎缩幅度会更大，预计降幅可能高达40%。他们以为，在3月下半月，当社交疏离措施生效时，经济进入衰退。大多数分析师以为经济不会快速反弹或泛起V型苏醒，并称许多小企业将消逝。
High Ridge Futures金属买卖主管David Meger示意：“ 新冠疫情是一个强劲的支持因素，由于我们看到其引发的全球增进担忧袭击了其他市场。因此，我们看到避险需求推动金价上涨。”
美国失业潮高涨
为严酷控制疫情而出台的社交疏离措施令美国经济戛然而止，引发一大波裁员，美国为期113个月、史上延续时间最长的就业增进周期戛然而止。
自3月21日当周以来，累计初请失业金人数增至逾4700万，由于接纳严酷措施减缓新型冠状病毒的伸张，险些使美国陷入停留。而2008年金融危急后总共新增就业岗位不外就2000万出头。
美联储主席鲍威尔更是消极以为，在找出新冠病毒的有用疗法或疫苗之前，企业流动停停开开的局势还要延续数个月。这次衰退的规模和速率是现代历史上亘古未有的，比二战以来的任何一次衰退都严重。已往十年的就业增进已经被抹杀了。
美国财政部长努钦认可，美国的失业率可能已高达25%(相当于上世纪30年代美国经济大萧条时的最高水准)，并示意失业率在好转之前可能会进一步恶化，若是不排除封锁措施，可能会导致“永久性的经济损害”。
道明证券(TDS)示意，黄金市场将延续多年的牛市在变得越来越现实，
投资者会继续转向黄金。疫情的影响还远未已往，数据还会继续恶化。他预计，金价最终将涨至2000美元/盎司。纽市盘前：避险光环旁落，日元或五天连跌；OPEC秘书长暗示“恶局依旧”，美油下挫2%
对年度历史数据修正解释，即便是在新冠疫情发作前，就业也没有特朗普吹嘘的那样美妙。美国2018年的就业增进从268万降至231万。2017年和2019年的约为210万。这意味着在特朗普的领导下，只管仍然强劲，但每年的增进速率略低于奥巴马政府最后一年的235万。
特朗普的减税措施影响逐渐消退、商业事态的不确定性、美伊重要关系升级、2020年总统大选及全球经济增进放缓都可能进一步抑制企业扩张，而就业水平的下降也限制了消费，这些都市拖累美国经济。
AxiCorp首席市场策略师Stephen Innes在一份讲述中称：“ 在新冠疫情平息之前，黄金市场将维持买气。而且还存在着其他风险，在可预见的未来中，黄金需求仍将保持热络。”
全球大放水
新冠疫情令天下经济陷入自全球金融危急以来最严重的低迷状态，全球主要国家央行和政府也纷纷接纳了差别水平的紧要宽松措施。
美联储3月3日紧要宣布降息，将基准利率下调50个基点，同时对应下调超额存款准备金利率50个基点至1.1%。这是其自2008年金融危急以来首次在设计集会之外降息。但在不到两周之后的3月16日，美联储再度意外降息75个基点，联邦基金利率区间下限降至0，并启动无限制购债历程，强调将行使“所有工具”支持美国经济。
美联储出台史无前例的宽松措施，彰显了经济形势面临极端严重的局势。同时，美国政府先后通过多轮经济救助法案，缓和了资本市场恐慌，提振了经济预期，但也造成了政府赤字的大幅上升。美国政府累计出台的财政刺激已经高达3万亿美元，美国政府财政赤字和公共债务将到达二战以来最高水平。
对此AxiCorp首席市场策略师Stephen Innes示意， 美国会有更多刺激项目，这对黄金是异常利好的，由于美国的财政赤字会进一步增添，再加上美国利率又极为低迷。
欧洲央行决议，在2020年6月至2021年6月时代，将TLTRO III操作的利率下调至比同期欧洲系统主要再融资操作的平均利率低50个基点，对于相符条件的净贷款到达贷款绩效门槛的买卖对手，2020年6月至2021年6月时代的利率将比同期的平均存款放置利率低50个基点。欧洲央行还扩大了紧要抗疫购债设计。
欧盟执委会宣布了一项7500亿欧元的设计，以支持遭受新冠危急重创的经济体。但距离欧洲新冠疫情苏醒基金谈判竣事另有很长的路要走，这暴露出欧盟的裂痕，也提高了对黄金等避险资产的需求。
英国3月11日宣布紧要降息，将基准利率下调50个基点至0.25%。不到两周之后的3月19日宣布，将基准利率从0.25%下调至0.1%的历史低位。而为了辅助面临几十年来最严重衰退的英国经济，英国央行将对实行负利率进行研究。
英国财政大臣苏纳克宣布，对英国小型企业的贷款提供完全的国家担保。他示意，政府将为面向企业的最高5万英镑的商业贷款提供完全的国家担保。
日本政府的抗疫支出总规模到达234万亿日元，约相当于日本国内生产总值(GDP)的40%。日本央行延续第二个月扩大钱币刺激以缓解企业资金重要状况，并为政府的重大抗疫支出提供融资。
澳新银行(ANZ)大宗商品策略师Soni Kumari示意：“ 当前史无前例的宏观经济大靠山一直在吸引更多投资者转向黄金等实货资产。全球各国准备进一步刺激政策，以减轻疫情影响……这样的靠山仍有利于黄金投资。”
DailyFX高级钱币策略师Ilya Spivak指出， 市场将关注各国央行的行动，市场照样有焦虑，很显然是异常敏感的，在这样的环境中，各国央行在很长时间都不会加息的，这对黄金是利好的。
RJO Futures资深市场策略师Bob Haberkorn示意， 即便是在新冠疫情发作前，黄金就受到全球央行宽松政策的支持，且央行不会很快改变政策路径。
全球最大对冲基金桥水的创始人达里奥(Ray Dalio)示意， 由于央行为拯救全球经济而印发钱币，投资者现在持有政府债券将是“疯狂”的行为。达里奥说，当前环境下将上涨的资产我看好黄金。
澳新银行大宗商品策略师Daniel Hynes接受采访时示意：“ 从中期来看，黄金是个不错的投资工具，因此我们仍预计金价从现在水平确实另有很大的上涨空间。”
天下黄金协会示意， 疫情对全球经济的影响以及未来可能导致的社会转变仍未明确，此类不确定性以及未知的央行政策支持力度，可能会延续驱动黄金的投资需求；协会仍然以为全球各国央行将仍是今年黄金的净买家。元大期货
