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元大期货:现货金价1770美元蓄势待发，诸多因素组
周一(6月29日)欧洲时段盘中，现货金价维持震荡整理，价钱整体依然维持强劲的上升势头。从基本面来看，最近诸多新闻都组成金价的支持。美国的财政刺激设计没有更多希望，拜登领先美股大选，疫情二次发作危急，股市二次探底风险，以及债券仍然受到市场追捧，这些因素料为金价后市涨势提供动力。现在市场亲切关注本周四的美国6月非农讲述，本周三破晓美联储主席鲍威尔证词。接下来，我们细数近期影响金价的这几个主要的基本面新闻解读。
新冠疫情再度发作担忧肆起，市场期待美国政府推出更多财政刺激设计，但政府照样迟迟未推出，这可能会让原本期待经济能V型苏醒的投资者忧心忡忡。股市二次探底的担忧升温，这可能会使得投资者增添避险黄金的设置，支持金价。
有剖析示意，若是最终没有出台任何刺激措施，美股可能会再次暴跌20%。剖析指出，若是没有新的刺激设计，最小目的局限是下滑10％-15％。届时你会进一步考察政策动向，政策是否会立刻行动起来。若是你最终一无所获，你知道股市会下跌20%。那时，我们会进一步再评估政策反映。
今年3月，美国国会通过了2万亿美元应对疫情的CARES法案。这一数字跨越了“大衰退”时代发放给华尔街的7,000亿美元的救助设计，凸显了新冠疫情引发经济低迷的水平。
凭据该设计，小我私家有资格获得1200美元(取决于收入水平)，家庭获2400美元的津贴，17岁以下的儿童可获得500美元津贴。这些支票从4月中旬最先进入银行账户。失业职员允许每周申请分外600美元的救济金，这在华尔街被称为“充值”。
但由于这些支票大部门花在了一样平时生活必需品上，而失业“补偿金”将于7月尾到期，美国家庭可能很快就会受到重创。这是现在股市上涨所忽视的一个问题。
企业也将再次蒙受它的压力，只管凭据《CARES法案》，许多部门都接受了贷款。但若是对企业没有更多的刺激措施，随着新冠肺炎熏染病例和殒命人数不停上升，美国各州再次封锁经济，企业可能面临第二波不良财务状况的风险。许多公司可能无法在二次封锁中生存下来。
欧联社援引纽约时报报道，新冠肺炎疫情给美国经济带来了伟大打击，特朗普政府为稳固经济相继出台了多项刺激法案。6月25日，美国政府问责局指财政和税务部门忙中出错，将许多救济金发给了死人。
政府问责局建议国税局找到解决办法，通知不符合条件的受助者返还救助款。不外，问责局没有说明怎么才气让死人把钱还回来。此外，该机构还建议国会确保财政部以及下属卖力发放救助款的财政服务局，周全查阅社保署的所有殒命纪录，防止泛起向死者发放救助金的情形。
所有这些都给美国立法者施加了接纳刺激行动的压力。虽然特朗普政府提出了一项潜在的2万亿美元基础设施设计，但外界以为共和党对另一项大规模财政刺激设计反映冷淡。与此同时，民主党提出的3万亿美元的经济刺激设计在共和党控制的参议院里几乎没有了任何消息。
美国股市的反弹势头最近几周摇摆不定，而即将宣布的美国经济数据，以及7月延伸部门财政刺激措施的最后限期，可能是对这波反弹的要害磨练。
指标 标普500指数已经较3月末低点上涨了34%左右。但涨势在6月有所放缓，因一方面是进一步刺激和数据改善的预期，一方面是美国新冠病毒熏染人数再度大增，投资者左右权衡。
投资者将关注未来一周宣布的一系列美国经济数据，包罗就业讲述、消费者信心和制造业数据，寻找线索判断美国经济苏醒苗头是否维持完好。
剖析指出，有迹象显示经济正在扩张，但强劲水平仍不确定。
市场参与者也在追求未来几周美国国会是否会推出更多财政刺激行动的线索。众议院5月通过了3万亿美元援助议案，但共和党控制的参议院尚未审议，预计国会要到7月才会着手另一个应对新冠疫情的议案。
剖析示意，该议案对该投行对美国经济V型苏醒的预期至关主要。若是没有进一步的刺激，我们可能不得不改变对经济远景的预期。
只管最近回落，但以未来市盈率权衡，股市估值仍靠近2000年互联网泡沫以来的最高水平。一些投资者已经最先减持股票，为可能的市场低迷做准备。
一位基金经理人示意，他最近卖了一些科技股，例如亚马逊，藉此提高现金配比。无独有偶，其他许多基金经理人也将美股的头寸略为减码。
剖析指出，加码刺激对经济数据与企业赢利的影响，可能需要比预期更久的时间才会展现。这些资金需要一些时间才会渗透至整体经济。
同时，外界预期万一经济最先跌跌撞撞，美联储将准备好接纳更多钱币支持行动，一些投资者信赖这股预期将限制股市和其他风险资产下行。
不外，Cboe颠簸率指数（VIX）反映出，期货市场反转的预期仍高。一些颠簸率考察人士以为，随着投资者守候更多刺激措施的通过以及更多经济苏醒的迹象，这个夏日市况可能比平时加倍震荡。
剖析以为，一旦拜登胜选，特朗普在任时期实行的，以及准备实行的财政刺激设计将会竣事，这将是股市的最大风险。
民调显示差、竞选聚会空荡荡，一直自信满满的美国总统特朗普日前罕有认可，自己可能会输掉11月的总统大选。
据报道，与总统关系亲切的多位人士示意，最近几天，特朗普已经私下里意识到一个严重事实，即遭遇一系列糟糕的民调效果以及一些他最坚定的盟友忠告后，他可能会成为一位只任期一届的总统。
特朗普6月25日接受采访时，在面临一个关于他第二任期目的的简朴提问时，做出了一个漫无边际、答非所问的回覆。
一直自信满满的的特朗普还暗指，他可能会输掉大选。他示意，拜登将成为你们的总统，可能是由于一些人不喜欢我。
此前，当地时间20日晚，特朗普在俄克拉荷马州的塔尔萨重启连任竞选聚会，特朗普竞选团队此前宣称有100万人报名加入此次流动，但当天出席聚会的仅有6200人。报道称，总统“气得冒烟”。报道评论称，特朗普原本希望通过此次聚会展示实力，但却将自己的弱点原形毕露。
报道称，对于特朗普的竞选远景，特朗普前任政治照料示意，根据现在的轨迹，特朗普正处于现代总统选举中最严重的选举失败和在任总统历史上最严重失败的悬崖边上。该照料指出，最新天下民调显示，特朗普在面临拜登的投票支持率不到40%。
该照料弥补说，若是特朗普的数字在接下来的两周内下降到35%，他将现实地损失400多个选举人，届时他有需要认真思量是否继续担任共和党的总统提名人。
图：现货金价日线图走势
在刚刚已往的这个周末，全球新冠确诊病例数正式突破了1000万例。据美国约翰斯·霍普金斯大学公布的实时统计数据显示，住手北京时间6月29日8时30分左右，全球累计确诊新冠肺炎病例10104045例，累计殒命病例跨越50万例，到达500882例。
现在累计确诊病例跨越20万例的国家共有12个，分别为美国、巴西、俄罗斯、印度、英国、西班牙、秘鲁、智利、意大利、伊朗、墨西哥和巴基斯坦。
其中，美国新冠肺炎确诊病例超254万例，殒命人数超12万例，到达125768人。已往24小时，
美国卫生部长阿扎尔忠告，美国控制疫情的“窗口正在关闭”。阿扎尔称，美国现在在检测方面的能力已有所提高，但“只管形势不同于两个月前，我们面临异常严重的新形势，我们能够接纳行动并控制疫情的窗口正在关闭。”
另外，美国疾病控制和预防中央前主任汤姆·弗里登28日忠告说，新冠病毒在美国仍占上风。弗里登示意，即便部门州现在暂停了经济重启，但由于防疫措施需要时间才气奏效，以是美国的疫情数据仍有可能在“数周内继续恶化”。
当地时间27日，特朗普竞选团队推迟了亚利桑那州和佛罗里达州即将举行的竞选流动，两州近期均泛起了新冠肺炎确诊病例激增。
在最近一次的白宫新闻公布会上，美国副总统彭斯声称美国乐成控制了新冠肺炎疫情，平缓了增进曲线，然而当天多地泛起了有史以来单日新增确诊病例的最高值。白宫新冠疫情稀奇事情组的统计也显示，病毒传播速率在提高，稀奇是在南部各州人口稠密的区域。
据统计数据，全美有29个州在已往14天里日均新增确诊病例上升，在各州陆续排除“居家令”、复工复产后，新冠疫情泛起大幅反弹。连续恶化的疫情形势也令美国多州的经济重启设计再度弃捐。佛罗里达州和得克萨斯州已宣布暂停重启经济设计。此外，亚利桑那州、路易斯安那州、缅因州、内华达州等州州长也示意暂不会启动下一阶段经济重启设计。
事实上，经济连续苏醒的希望或许只能寄托在科研医疗专家身上，只管缺乏统一的天下战略，导致美国疫情走向充满不确定性，但疫苗可能最终改变晦气局势。
剖析指出，新冠疫苗将改变疫情的生长轨迹，使经济得以周全恢复，人们重返事情和学校。疫情已在全球局限内造成近50万人殒命。
不外，剖析师指出，疫苗可能不会立刻成为万灵药，只管我们对疫苗的最终开发持乐观态度，但我们预计，最初的疫苗产量不会成为解决流感大盛行的灵丹妙药。
美债势创25年来最佳上半年显示。全球最大的债券市场依然坚定地以为，美国经济从疫情大盛行的灾难中苏醒，将是缓慢而曲折的。
现在，基准10年期美国国债收益率报0.64%，与3月尾相比几乎没有转变。投资者捉住任何抛售的机遇，将其视为买入良机，收益率在第一季度下滑125个基点后维持低位。其效果是，美国国债年内迄今上涨了约9%，巴克莱美国国债指数创下了1995年以来最佳的上半年显示。
债券投资者对经济远景的黯淡预计，与股市投资者的看法形成了鲜明对比。显然，美国国债当前可能仍是对冲经济增进再次下滑风险的首选避风港，而经济增进再次下滑可能引发央行进一步放松钱币政策。
一家券商策略师示意，若是我们继续看到一些州需要暂停重启，甚至逆转开放，那么未来几周收益率可能会下降。鉴于10年期国债收益率现在的水平，人们似乎在为这种可能性做好准备。
由于本周美国股市将因独立日假期而缩短买卖时间，买卖员们可能会加倍关注追踪疫情的传播速率，以此权衡风险巨细。由于新增病例的不停泛起，佛罗里达州和得克萨斯州上周五已住手了酒吧营业。
美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）和财政部长努钦（Steven Mnuchin）周二将在众议院一个专门小组作证，他们可能会在会上论述自己支持经济增进的措施。美联储每月买入800亿美元公债，辅助控制了收益率。3月市场动荡后，美联储接纳这一行动抚慰市场。美联储今年持有的美国国债增添了约1.9万亿美元，到达亘古未有的4.2万亿美元。
随着二季度的竣事，国债料将在周中获得一些支持。美国股市自3月以来大涨，料将促使基金在季末通过卖出股票、买入牢固收益证券来重新平衡投资组合。摩根大通的策略师们说，这些基金可能抛售高达1700亿美元的股票。
包罗Ian Lyngen在内的BMO资源市场策略师在一份讲述中写道，“关于美国股票相对于牢固收益产物的显示，以及这对第二季帐面竣事时资源流动再平衡意味着什么，已经讨论了许多。这种趋势短期内有利于美国国债，晦气于股市。”
投资者现在在守候美国劳工部将于周四宣布的月度就业讲述，由于本周五美国将迎来独立日假期，此份数据提前一天公布。5月非农就业人口意外增添250万人，令对就业人口将大幅削减的预期落空。而市场当前预计6月非农将在5月新增250万的基础上，再增300万，预计失业率小幅回落至12.5%，平均时薪环比下滑0.5%。
若是周四数据显示令人失望，可能会令投资者感应震惊，并拖累市场，其水平甚至可能堪比5月讲述推动股市强劲上涨之时。此外，许多人忠告说，就业市场的周全苏醒可能需要数年时间才气恢复到冠状病毒熏染前的水平。现在约有3000万美国人领取失业救济金。
剖析师指出，只管最近的经济数据很好，但我们想要明确一点，经济要完全恢复可能需要数年时间。自1950年以来的10次经济衰退中，失业人数平均需要30个月才气恢复，而且在这些衰退中，劳动力市场的下滑幅度和速率都没有这次衰退大。
已往几个月里，数千万因新冠疫情而失业的美国人，在他们所在州提供的尺度失业救济金的基础上，每周还可获得分外的600美元联邦失业救济金。对许多家庭来说，这项增添的福利是他们的经济生命线。
但到7月31日，这项分外福利将竣事。据美国消费者新闻与商业频道报道，这可能会给数百万美国家庭带来恐怖的结果。
在疫情时代，加上其他援助措施，分外增添的600美元福利辅助了许多美国人渡过难关，有的人甚至比平时存了更多的钱。若是没有分外的600美元，这些人每周只能领到378美元。这意味着，他们的收入会突然削减60%，与此同时还没有其他的经济刺激设计可依赖。
一个事实是，只管各州最先重新开放，但仍有约2100万人失业。无论人们何等盼望重返事情岗位，他们的事情都不会在一夜之间恢复。由于一些地方在控制疫情方面几乎没有接纳任何措施，重新开放的州的新冠病毒熏染率大幅上升，这让重返事情岗位的人们依然面临着严重的康健风险。
此外，大幅削减失业福利使人们收入削减，这意味着人们在餐馆、商铺、理发店和美国许多区域重新开业的其他企业的消费将削减。由于主顾削减，许多能够回去事情的人可能会发现自己照样会失业。
荷兰国际团体（ING）经济学家则写道，本周显而易见的焦点将是将于周四公布的就业讲述，7月3日是天下性沐日。现在所有的州都在履历某种形式的重新开放，随着工人们重返事情岗位，我们应该会看到就业情形再次大幅好转。我们预计就业人口将增添350万左右，但我们必须记着，数百万人仍然没有事情，谷歌移动数据解释在许多州，稀奇是在人口稠密的纽约、新泽西和加州，消费者和商业流动仍远未恢复正常。
在央行方面，北京时间周三00：30，美联储主席鲍威尔和美国财长努钦将在众议院金融服务委员会上做证词。届时，努钦和席鲍威尔将重点讨论财政部和美联储应对疫情的措施。
此外，北京时间周四02：00，美联储将宣布6月集会纪要。投资者可以关注纪要中关于点阵图显示美联储或维持当前利率靠近零至少至2022年年终的更多细节。美联储在6月集会上维持利率稳定，答应将把资产购置速率至少维持在当前水平，并预计基准利率将保持靠近零的水平直至2022年底。
北京时间20：11，现货金价报1770.70美元/盎司。元大期货
市场期待美国政府更多刺激设计，但现在仍然没有希望
新冠疫情再度发作担忧肆起，市场期待美国政府推出更多财政刺激设计，但政府照样迟迟未推出，这可能会让原本期待经济能V型苏醒的投资者忧心忡忡。股市二次探底的担忧升温，这可能会使得投资者增添避险黄金的设置，支持金价。
有剖析示意，若是最终没有出台任何刺激措施，美股可能会再次暴跌20%。剖析指出，若是没有新的刺激设计，最小目的局限是下滑10％-15％。届时你会进一步考察政策动向，政策是否会立刻行动起来。若是你最终一无所获，你知道股市会下跌20%。那时，我们会进一步再评估政策反映。
今年3月，美国国会通过了2万亿美元应对疫情的CARES法案。这一数字跨越了“大衰退”时代发放给华尔街的7,000亿美元的救助设计，凸显了新冠疫情引发经济低迷的水平。
凭据该设计，小我私家有资格获得1200美元(取决于收入水平)，家庭获2400美元的津贴，17岁以下的儿童可获得500美元津贴。这些支票从4月中旬最先进入银行账户。失业职员允许每周申请分外600美元的救济金，这在华尔街被称为“充值”。
但由于这些支票大部门花在了一样平时生活必需品上，而失业“补偿金”将于7月尾到期，美国家庭可能很快就会受到重创。这是现在股市上涨所忽视的一个问题。
企业也将再次蒙受它的压力，只管凭据《CARES法案》，许多部门都接受了贷款。但若是对企业没有更多的刺激措施，随着新冠肺炎熏染病例和殒命人数不停上升，美国各州再次封锁经济，企业可能面临第二波不良财务状况的风险。许多公司可能无法在二次封锁中生存下来。
欧联社援引纽约时报报道，新冠肺炎疫情给美国经济带来了伟大打击，特朗普政府为稳固经济相继出台了多项刺激法案。6月25日，美国政府问责局指财政和税务部门忙中出错，将许多救济金发给了死人。
政府问责局建议国税局找到解决办法，通知不符合条件的受助者返还救助款。不外，问责局没有说明怎么才气让死人把钱还回来。此外，该机构还建议国会确保财政部以及下属卖力发放救助款的财政服务局，周全查阅社保署的所有殒命纪录，防止泛起向死者发放救助金的情形。
所有这些都给美国立法者施加了接纳刺激行动的压力。虽然特朗普政府提出了一项潜在的2万亿美元基础设施设计，但外界以为共和党对另一项大规模财政刺激设计反映冷淡。与此同时，民主党提出的3万亿美元的经济刺激设计在共和党控制的参议院里几乎没有了任何消息。
美国股市进一步下行压力给金价带来支持
美国股市的反弹势头最近几周摇摆不定，而即将宣布的美国经济数据，以及7月延伸部门财政刺激措施的最后限期，可能是对这波反弹的要害磨练。
指标 标普500指数已经较3月末低点上涨了34%左右。但涨势在6月有所放缓，因一方面是进一步刺激和数据改善的预期，一方面是美国新冠病毒熏染人数再度大增，投资者左右权衡。
投资者将关注未来一周宣布的一系列美国经济数据，包罗就业讲述、消费者信心和制造业数据，寻找线索判断美国经济苏醒苗头是否维持完好。
剖析指出，有迹象显示经济正在扩张，但强劲水平仍不确定。
市场参与者也在追求未来几周美国国会是否会推出更多财政刺激行动的线索。众议院5月通过了3万亿美元援助议案，但共和党控制的参议院尚未审议，预计国会要到7月才会着手另一个应对新冠疫情的议案。
剖析示意，该议案对该投行对美国经济V型苏醒的预期至关主要。若是没有进一步的刺激，我们可能不得不改变对经济远景的预期。
只管最近回落，但以未来市盈率权衡，股市估值仍靠近2000年互联网泡沫以来的最高水平。一些投资者已经最先减持股票，为可能的市场低迷做准备。
一位基金经理人示意，他最近卖了一些科技股，例如亚马逊，藉此提高现金配比。无独有偶，其他许多基金经理人也将美股的头寸略为减码。
剖析指出，加码刺激对经济数据与企业赢利的影响，可能需要比预期更久的时间才会展现。这些资金需要一些时间才会渗透至整体经济。
同时，外界预期万一经济最先跌跌撞撞，美联储将准备好接纳更多钱币支持行动，一些投资者信赖这股预期将限制股市和其他风险资产下行。
不外，Cboe颠簸率指数（VIX）反映出，期货市场反转的预期仍高。一些颠簸率考察人士以为，随着投资者守候更多刺激措施的通过以及更多经济苏醒的迹象，这个夏日市况可能比平时加倍震荡。
美国总统大选拜登支持率领先是股市的最大风险
剖析以为，一旦拜登胜选，特朗普在任时期实行的，以及准备实行的财政刺激设计将会竣事，这将是股市的最大风险。
民调显示差、竞选聚会空荡荡，一直自信满满的美国总统特朗普日前罕有认可，自己可能会输掉11月的总统大选。
据报道，与总统关系亲切的多位人士示意，最近几天，特朗普已经私下里意识到一个严重事实，即遭遇一系列糟糕的民调效果以及一些他最坚定的盟友忠告后，他可能会成为一位只任期一届的总统。
特朗普6月25日接受采访时，在面临一个关于他第二任期目的的简朴提问时，做出了一个漫无边际、答非所问的回覆。
一直自信满满的的特朗普还暗指，他可能会输掉大选。他示意，拜登将成为你们的总统，可能是由于一些人不喜欢我。
此前，当地时间20日晚，特朗普在俄克拉荷马州的塔尔萨重启连任竞选聚会，特朗普竞选团队此前宣称有100万人报名加入此次流动，但当天出席聚会的仅有6200人。报道称，总统“气得冒烟”。报道评论称，特朗普原本希望通过此次聚会展示实力，但却将自己的弱点原形毕露。
报道称，对于特朗普的竞选远景，特朗普前任政治照料示意，根据现在的轨迹，特朗普正处于现代总统选举中最严重的选举失败和在任总统历史上最严重失败的悬崖边上。该照料指出，最新天下民调显示，特朗普在面临拜登的投票支持率不到40%。
该照料弥补说，若是特朗普的数字在接下来的两周内下降到35%，他将现实地损失400多个选举人，届时他有需要认真思量是否继续担任共和党的总统提名人。
图：现货金价日线图走势
二次疫情发作的风险也会增添市场避险情绪支持金价
在刚刚已往的这个周末，全球新冠确诊病例数正式突破了1000万例。据美国约翰斯·霍普金斯大学公布的实时统计数据显示，住手北京时间6月29日8时30分左右，全球累计确诊新冠肺炎病例10104045例，累计殒命病例跨越50万例，到达500882例。
现在累计确诊病例跨越20万例的国家共有12个，分别为美国、巴西、俄罗斯、印度、英国、西班牙、秘鲁、智利、意大利、伊朗、墨西哥和巴基斯坦。
其中，美国新冠肺炎确诊病例超254万例，殒命人数超12万例，到达125768人。已往24小时，
美国新增确诊41431例，新增殒命328例。这是美国延续第3天新增病例超4万，延续第6天创下单日新增最高纪录。纽市盘前：四大利空施压，英镑回落90点；OPEC 或强化减产执行，美油探底回升4%
美国卫生部长阿扎尔忠告，美国控制疫情的“窗口正在关闭”。阿扎尔称，美国现在在检测方面的能力已有所提高，但“只管形势不同于两个月前，我们面临异常严重的新形势，我们能够接纳行动并控制疫情的窗口正在关闭。”
另外，美国疾病控制和预防中央前主任汤姆·弗里登28日忠告说，新冠病毒在美国仍占上风。弗里登示意，即便部门州现在暂停了经济重启，但由于防疫措施需要时间才气奏效，以是美国的疫情数据仍有可能在“数周内继续恶化”。
当地时间27日，特朗普竞选团队推迟了亚利桑那州和佛罗里达州即将举行的竞选流动，两州近期均泛起了新冠肺炎确诊病例激增。
在最近一次的白宫新闻公布会上，美国副总统彭斯声称美国乐成控制了新冠肺炎疫情，平缓了增进曲线，然而当天多地泛起了有史以来单日新增确诊病例的最高值。白宫新冠疫情稀奇事情组的统计也显示，病毒传播速率在提高，稀奇是在南部各州人口稠密的区域。
据统计数据，全美有29个州在已往14天里日均新增确诊病例上升，在各州陆续排除“居家令”、复工复产后，新冠疫情泛起大幅反弹。连续恶化的疫情形势也令美国多州的经济重启设计再度弃捐。佛罗里达州和得克萨斯州已宣布暂停重启经济设计。此外，亚利桑那州、路易斯安那州、缅因州、内华达州等州州长也示意暂不会启动下一阶段经济重启设计。
事实上，经济连续苏醒的希望或许只能寄托在科研医疗专家身上，只管缺乏统一的天下战略，导致美国疫情走向充满不确定性，但疫苗可能最终改变晦气局势。
剖析指出，新冠疫苗将改变疫情的生长轨迹，使经济得以周全恢复，人们重返事情和学校。疫情已在全球局限内造成近50万人殒命。
不外，剖析师指出，疫苗可能不会立刻成为万灵药，只管我们对疫苗的最终开发持乐观态度，但我们预计，最初的疫苗产量不会成为解决流感大盛行的灵丹妙药。
避险美债受投资者青睐，金价也会因此受益
美债势创25年来最佳上半年显示。全球最大的债券市场依然坚定地以为，美国经济从疫情大盛行的灾难中苏醒，将是缓慢而曲折的。
现在，基准10年期美国国债收益率报0.64%，与3月尾相比几乎没有转变。投资者捉住任何抛售的机遇，将其视为买入良机，收益率在第一季度下滑125个基点后维持低位。其效果是，美国国债年内迄今上涨了约9%，巴克莱美国国债指数创下了1995年以来最佳的上半年显示。
债券投资者对经济远景的黯淡预计，与股市投资者的看法形成了鲜明对比。显然，美国国债当前可能仍是对冲经济增进再次下滑风险的首选避风港，而经济增进再次下滑可能引发央行进一步放松钱币政策。
一家券商策略师示意，若是我们继续看到一些州需要暂停重启，甚至逆转开放，那么未来几周收益率可能会下降。鉴于10年期国债收益率现在的水平，人们似乎在为这种可能性做好准备。
由于本周美国股市将因独立日假期而缩短买卖时间，买卖员们可能会加倍关注追踪疫情的传播速率，以此权衡风险巨细。由于新增病例的不停泛起，佛罗里达州和得克萨斯州上周五已住手了酒吧营业。
美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）和财政部长努钦（Steven Mnuchin）周二将在众议院一个专门小组作证，他们可能会在会上论述自己支持经济增进的措施。美联储每月买入800亿美元公债，辅助控制了收益率。3月市场动荡后，美联储接纳这一行动抚慰市场。美联储今年持有的美国国债增添了约1.9万亿美元，到达亘古未有的4.2万亿美元。
随着二季度的竣事，国债料将在周中获得一些支持。美国股市自3月以来大涨，料将促使基金在季末通过卖出股票、买入牢固收益证券来重新平衡投资组合。摩根大通的策略师们说，这些基金可能抛售高达1700亿美元的股票。
包罗Ian Lyngen在内的BMO资源市场策略师在一份讲述中写道，“关于美国股票相对于牢固收益产物的显示，以及这对第二季帐面竣事时资源流动再平衡意味着什么，已经讨论了许多。这种趋势短期内有利于美国国债，晦气于股市。”
本周市场亲切关注美国6月非农就业讲述
投资者现在在守候美国劳工部将于周四宣布的月度就业讲述，由于本周五美国将迎来独立日假期，此份数据提前一天公布。5月非农就业人口意外增添250万人，令对就业人口将大幅削减的预期落空。而市场当前预计6月非农将在5月新增250万的基础上，再增300万，预计失业率小幅回落至12.5%，平均时薪环比下滑0.5%。
若是周四数据显示令人失望，可能会令投资者感应震惊，并拖累市场，其水平甚至可能堪比5月讲述推动股市强劲上涨之时。此外，许多人忠告说，就业市场的周全苏醒可能需要数年时间才气恢复到冠状病毒熏染前的水平。现在约有3000万美国人领取失业救济金。
剖析师指出，只管最近的经济数据很好，但我们想要明确一点，经济要完全恢复可能需要数年时间。自1950年以来的10次经济衰退中，失业人数平均需要30个月才气恢复，而且在这些衰退中，劳动力市场的下滑幅度和速率都没有这次衰退大。
已往几个月里，数千万因新冠疫情而失业的美国人，在他们所在州提供的尺度失业救济金的基础上，每周还可获得分外的600美元联邦失业救济金。对许多家庭来说，这项增添的福利是他们的经济生命线。
但到7月31日，这项分外福利将竣事。据美国消费者新闻与商业频道报道，这可能会给数百万美国家庭带来恐怖的结果。
在疫情时代，加上其他援助措施，分外增添的600美元福利辅助了许多美国人渡过难关，有的人甚至比平时存了更多的钱。若是没有分外的600美元，这些人每周只能领到378美元。这意味着，他们的收入会突然削减60%，与此同时还没有其他的经济刺激设计可依赖。
一个事实是，只管各州最先重新开放，但仍有约2100万人失业。无论人们何等盼望重返事情岗位，他们的事情都不会在一夜之间恢复。由于一些地方在控制疫情方面几乎没有接纳任何措施，重新开放的州的新冠病毒熏染率大幅上升，这让重返事情岗位的人们依然面临着严重的康健风险。
此外，大幅削减失业福利使人们收入削减，这意味着人们在餐馆、商铺、理发店和美国许多区域重新开业的其他企业的消费将削减。由于主顾削减，许多能够回去事情的人可能会发现自己照样会失业。
荷兰国际团体（ING）经济学家则写道，本周显而易见的焦点将是将于周四公布的就业讲述，7月3日是天下性沐日。现在所有的州都在履历某种形式的重新开放，随着工人们重返事情岗位，我们应该会看到就业情形再次大幅好转。我们预计就业人口将增添350万左右，但我们必须记着，数百万人仍然没有事情，谷歌移动数据解释在许多州，稀奇是在人口稠密的纽约、新泽西和加州，消费者和商业流动仍远未恢复正常。
在央行方面，北京时间周三00：30，美联储主席鲍威尔和美国财长努钦将在众议院金融服务委员会上做证词。届时，努钦和席鲍威尔将重点讨论财政部和美联储应对疫情的措施。
此外，北京时间周四02：00，美联储将宣布6月集会纪要。投资者可以关注纪要中关于点阵图显示美联储或维持当前利率靠近零至少至2022年年终的更多细节。美联储在6月集会上维持利率稳定，答应将把资产购置速率至少维持在当前水平，并预计基准利率将保持靠近零的水平直至2022年底。
北京时间20：11，现货金价报1770.70美元/盎司。元大期货
