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元大期货:五个月净流入量就跨越年度纪录水平！
天下黄金协会最新数据显示，全球黄金ETF的持有量在5月份创下了历史新高，由于以美元盘算的资金流入在2020年前五个月就创下了年度最高净流入水平，凸显了市场对于黄金的追捧。不外由于黄金期货净多仓抛售量仍略高于黄金ETF流入，因此黄金上涨受限。不外从历久看，有四大因素可能会推动资金继续流入ETF，从而推动金价继续反弹。
凭据天下黄金协会公布的最新数据，全球黄金ETF再增持154吨黄金，使黄金持仓总量到达创纪录的3510吨。在已往的12个月中，全球黄金ETF的资产规模险些翻了一番。
以美元盘算，今年迄今的流入量为337亿美元，已经跨越了2016年所创下的最高水平。
5月黄金ETF又是一个正流入的月份，再加上黄金价钱上涨，也将黄金ETF的治理资产（AUM）推至新的创纪录高点1950亿美元。
详细到每一个区域。北美公司延续第二个月成为区域资金流入最多的国家，并在5月创下历史新高。北美的黄金ETF流入量增添了102吨，北美基金现在持有1815吨黄金，跨越了2012年12月创下的1736吨的先前高点。
欧洲黄金ETF流入45吨。其中英国是领头羊，约占当月该区域流入量的65％。
亚洲基金（主要是中国黄金ETF）也增添了持有量，流入量为4.8吨。包罗澳大利亚在内的其他区域的基金也增添了2.6吨黄金。
天下黄金协会列出了四个有助于推动资金连续流入黄金ETF的因素：
① 疫情对于经济和社会影响，由于大多数经济体仍处于关闭或缓慢重新开放的状态。
② 国际贸易的紧张局势升温
③ 劳动力市场面临着几代人未曾面临的挑战。在美国失业率已经到达14％，并可能很快到达1930年代大萧条时期的最高水平
④ 货币政策干预正在扩展到甚至在几个月前似乎都难以置信的资产种别，例如美国的高收益（垃圾）债券ETF，这帮助推动债券收益率进一步降低，进一步降低了黄金的机会成本，并加剧了市场不确定性。
只管以美元盘算，5月份黄金价钱仅上涨了2.6％，价钱颠簸也较低。然则总体而言，
今年以来，大宗商品指数下跌了22％-30％，美油下跌了40％以上，黄金的显示继续在更普遍的商品领域脱颖而出。
而资金连续流入黄金ETF对天下黄金市场的影响很大，从而推高了整体需求。
ETF由发行人持有的实物黄金支持，并像股票一样在市场上买卖。它们使投资者无需再以现货价钱购置实物就可以投资黄金，因此他们可以随时随地将其投资转换为另一种股票或现金，甚至同一天可以多次买卖。黄金ETF的流动性是其受到市场青睐的重要缘故原由。
只管黄金ETF持有量连续刷新历史高位，然则黄金总体仍承压于1750-1760美元区间，这是由于黄金期货的净多头持仓遭遇抛售抵消了黄金ETF连续流入的影响。
CFTC数据显示，停止6月9日竣事当周，Comex期金的净多头持仓自前一周的100355手下降到91087手。这其中多头持仓下降了7248手，空头持仓增添了1930手；
德国商业银行指出，现在期金的净多头持仓跌到了一年多最低水平。道明证券示意，在市场对金价的涨势能连续多久的疑惑下，基金司理们最先削减多头持仓，增添空头持仓。究竟全球股市都在高水平，这对避险情绪是有影响的。但该行以为，基金司理们仍可能重新回到黄金市场中。
德国商业银行分析师Carsten Fritsch还示意，期金市场的抛售跨越了黄金ETF的流入。尤其值得注意的是，已往6周里，期金市场多头持仓有5次是削减的，这是近期黄金在ETF连续流入的情形下未能泛起突破性走势的缘故原由。
对此天下黄金协会首席策略师John Reade示意："若是你历久投资Comex，情形对你来说真的很糟糕，持有这些头寸会让你感应沮丧。"该协会拥有SPDR Gold Shares ETF。
北京时间16：20， 现货黄金现报1722.84美元，跌幅0.21%。
元大期货
2020年前五个月净流入量就跨越年度纪录水平
凭据天下黄金协会公布的最新数据，全球黄金ETF再增持154吨黄金，使黄金持仓总量到达创纪录的3510吨。在已往的12个月中，全球黄金ETF的资产规模险些翻了一番。
以美元盘算，今年迄今的流入量为337亿美元，已经跨越了2016年所创下的最高水平。
5月黄金ETF又是一个正流入的月份，再加上黄金价钱上涨，也将黄金ETF的治理资产（AUM）推至新的创纪录高点1950亿美元。
北美黄金ETF延续两个月区域资金流入最多
详细到每一个区域。北美公司延续第二个月成为区域资金流入最多的国家，并在5月创下历史新高。北美的黄金ETF流入量增添了102吨，北美基金现在持有1815吨黄金，跨越了2012年12月创下的1736吨的先前高点。
欧洲黄金ETF流入45吨。其中英国是领头羊，约占当月该区域流入量的65％。
亚洲基金（主要是中国黄金ETF）也增添了持有量，流入量为4.8吨。包罗澳大利亚在内的其他区域的基金也增添了2.6吨黄金。
四大因素助推资金流入黄金ETF
天下黄金协会列出了四个有助于推动资金连续流入黄金ETF的因素：
① 疫情对于经济和社会影响，由于大多数经济体仍处于关闭或缓慢重新开放的状态。
② 国际贸易的紧张局势升温
③ 劳动力市场面临着几代人未曾面临的挑战。在美国失业率已经到达14％，并可能很快到达1930年代大萧条时期的最高水平
④ 货币政策干预正在扩展到甚至在几个月前似乎都难以置信的资产种别，例如美国的高收益（垃圾）债券ETF，这帮助推动债券收益率进一步降低，进一步降低了黄金的机会成本，并加剧了市场不确定性。
黄金今年跑赢大部分资产种别
只管以美元盘算，5月份黄金价钱仅上涨了2.6％，价钱颠簸也较低。然则总体而言，
今年黄金的显示已经跨越大多数主要资产种别，涨幅跨越15％。金银T D双双收涨！地缘紧张局势频发；对于美国经济复苏前景，鲍威尔明显底气不足
今年以来，大宗商品指数下跌了22％-30％，美油下跌了40％以上，黄金的显示继续在更普遍的商品领域脱颖而出。
而资金连续流入黄金ETF对天下黄金市场的影响很大，从而推高了整体需求。
ETF由发行人持有的实物黄金支持，并像股票一样在市场上买卖。它们使投资者无需再以现货价钱购置实物就可以投资黄金，因此他们可以随时随地将其投资转换为另一种股票或现金，甚至同一天可以多次买卖。黄金ETF的流动性是其受到市场青睐的重要缘故原由。
黄金期货净多仓抛售量仍略高于黄金ETF流入，因此黄金上涨受阻
只管黄金ETF持有量连续刷新历史高位，然则黄金总体仍承压于1750-1760美元区间，这是由于黄金期货的净多头持仓遭遇抛售抵消了黄金ETF连续流入的影响。
CFTC数据显示，停止6月9日竣事当周，Comex期金的净多头持仓自前一周的100355手下降到91087手。这其中多头持仓下降了7248手，空头持仓增添了1930手；
德国商业银行指出，现在期金的净多头持仓跌到了一年多最低水平。道明证券示意，在市场对金价的涨势能连续多久的疑惑下，基金司理们最先削减多头持仓，增添空头持仓。究竟全球股市都在高水平，这对避险情绪是有影响的。但该行以为，基金司理们仍可能重新回到黄金市场中。
德国商业银行分析师Carsten Fritsch还示意，期金市场的抛售跨越了黄金ETF的流入。尤其值得注意的是，已往6周里，期金市场多头持仓有5次是削减的，这是近期黄金在ETF连续流入的情形下未能泛起突破性走势的缘故原由。
对此天下黄金协会首席策略师John Reade示意："若是你历久投资Comex，情形对你来说真的很糟糕，持有这些头寸会让你感应沮丧。"该协会拥有SPDR Gold Shares ETF。
北京时间16：20， 现货黄金现报1722.84美元，跌幅0.21%。
元大期货
